美기준금리 4.5%→1% 낮추라는 트럼프, 시장 반응은?

도널드 트럼프 미국 대통령이 14일(현지시간) 워싱턴DC 백악관 오찬에서 연설을 하고 있다. [로이터]

[헤럴드경제=김영철 기자] 도널드 트럼프 미 대통령이 연간 부채 비용을 낮추기 위해 연방준비제도(Fed·연준)에 기준금리를 1%로 낮출 것을 촉구하는 것이 오히려 자국 경제에 역효과를 불러일으킬 수 있다는 지적이 나오고 있다.

트럼프 대통령은 14일(현지시간) 백악관 신앙사무실 오찬 행사 연설에서 “우리는 인플레이션이 없고 주식시장은 고점 기록을 찍었다. 모든 것이 기록을 경신하고 있다”며 “(기준금리는) 1%에 있어야 한다. 1%보다 낮아야 한다. 스위스가 제일 낮은데 0.5% 수준이다. 우리는 더 낮아야 한다”고 주장했다.

그러면서 그는 “(기준금리) 1%포인트에 3600억달러(약 498조원)의 비용이 든다. 2%포인트면 6000억∼7000억 달러가 들어간다. 우리는 너무 높다”며 높은 기준금리로 인해 연방 정부가 갚아야 할 국채 이자 부담이 커진 상황을 지적했다. 앞서 연준은 지난 1월 트럼프 대통령의 재집권 이후 열린 4차례에 걸친 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 모두 기준금리를 4.25∼4.50%로 동결했다.

이와 관련 로이터통신은 “기준금리를 1%로 낮추는 것은 심각한 국가적 위기 상황에 대응하기 위한 조치에서 이뤄지는데, 그렇지 않은 상황에서 해당 수준의 금리 인하를 단행하면 오히려 인플레이션을 부추길 수 있다”고 보도했다.

로이터는 “현재 미국 경제 지표는 침체 국면으로 보기 어렵다. 지난달 기준 미국의 실업률은 4.1%로 완전 고용에 가까우며, 미국의 잠재성장률은 2%대 수준이다. 인플레이션 지표는 최근 2% 목표를 계속 초과하고 있다”며 다수 전문가들은 대규모 금리 인하는 필요하지 않다고 보고 있다고 전했다.

EY 파르테논의 수석 이코노미스트 그레고리 다코 “연준이 금리를 1%로 낮춘다고 하더라도, 장기금리에 전통적인 영향이 나타날 것이라고 확신할 수는 없다”며 “시장은 연준의 독립성이 무너지고, 인플레이션 기대가 고정되지 못하는 상황을 우려하게 될 것”이라고 말했다.

다코는 현재 기준금리 수준(4.25~4.50%)에서 금리를 일부 인하할 여지는 있지만, 트럼프 대통령이 원하는 수준까지 인하하는 것은 과도하다고 지적했다. 이어 그는 미국의 실업률이 4.1%이고, 경제 성장률이 2%, 인플레이션은 약 2.5%라는 점을 언급하며 “이런 데이터만 놓고 보면 지금 당장 대폭적인 금리 인하가 필요하다는 징후는 없다”고 강조했다.

물론 미국 역사상 1%대 기준금리가 이례적인 일은 아니었으나, 통상 실업률이 6% 이상일 때 연준이 기준금리를 인하했기 때문에 1%대 기준금리는 불황의 신호라고 로이터는 전했다.

실제로 조지 W. 부시 대통령 재임 시절 기준금리는 1%대였다. 하지만 당시 닷컴 버블 붕괴와 9·11 테러 등 사건들로 연준이 금리를 지속적으로 인하할 수밖에 없었던 상황이었다. 지난 2009년 1월 버락 오바마 대통령 취임 당시에도 거의 0%에 가까운 기준금리였지만 이는 글로벌 금융위기 여파에 따른 결과였다.

연준이 정상적인 상황에서는 경제에 직접 영향을 줄 수 있는 수단은 제한적이다.

연준은 통상 연간 8차례 FOMC를 개최해 기준금리를 결정한다. 결정된 금리는 은행 간 초단기 대출에 적용되지만, 기업 대출, 주택담보대출, 소비자 신용카드 이자, 미국 국채 수익률 등 신용 비용의 기준이 된다. 기준금리로 이외 금리 수준은 시장에서 결정되며 기준금리와는 항상 일정한 차이(스프레드)가 존재한다고 로이터는 짚었다.

한편 연준은 오는 29~30일 이틀간 공개시장위원회(FOMC)를 통해 기준금리를 결정할 예정이다.