[리포트 브리핑]한화오션, '2Q25 Preview: 특수선, 해양으로도 좋은 성과를 냅니다.' 목표가 114,000원 - 한국투자증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한국투자증권에서 10일 한화오션(042660)에 대해 '2Q25 Preview: 특수선, 해양으로도 좋은 성과를 냅니다.'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 114,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 한화오션 리포트 주요내용

한국투자증권에서 한화오션(042660)에 대해 '2분기 연결 매출액은 3조 2,282억원(+27.3% YoY, +2.7% QoQ), 영업이익은 2,751억원(흑자전환 YoY, +6.4% QoQ, OPM +8.5%)으로 추정한다. 컨센서스와 비교해 매출액은 부합, 영업이익은 8.8% 상회하는 것이다. 2분기 상선 영업이익률은 8.1%로, 1분기에 비해 1%p 하락할 것이다. 환율 효과(평균 -55원 QoQ) 때문 인데, 이렇게 상선에서 생긴 영업이익 공백을 특수선, 해양으로 메우게 된다. 2분기 특수선 매출액은 3,563억원으로 추정한다. 매출액의 58.7%가 수익성 좋은 잠수함 신조 공정으로 발생하며, 막바지 단계인 미 해군 YUKON함 MRO 매출(비중 2.1%)도 반영되고 있다. 분기 매출액의 60% 이상을 고수익성 공사로 창출하 면서, 특수선 영업이익률은 1분기에 이어 low-teen 수준(12.5%)을 지켜낼 것이다.'라고 분석했다.

◆ 한화오션 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 114,000원 -> 114,000원(0.0%)

- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 상승

한국투자증권 강경태 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 114,000원은 2025년 06월 12일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 114,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 30일 41,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 114,000원을 제시하였다.

◆ 한화오션 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 92,444원, 한국투자증권 긍정적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 114,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 92,444원 대비 23.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 DS투자증권의 120,000원 보다는 -5.0% 낮다. 이는 한국투자증권이 타 증권사들보다 한화오션의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 92,444원은 직전 6개월 평균 목표가였던 39,824원 대비 132.1% 상승하였다. 이를 통해 한화오션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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