[리포트 브리핑]금호석유화학, '반등 전 숨 고르기' 목표가 160,000원 - 신한투자증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한투자증권에서 09일 금호석유화학(011780)에 대해 '반등 전 숨 고르기'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 160,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 38.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 금호석유화학 리포트 주요내용

신한투자증권에서 금호석유화학(011780)에 대해 '하반기 업황 회복 기대감 유효: 하반기 합성고무 영업이익은 4분기 정기보수 감안해도 833억원(vs. 상반기 680억원) 예상. SBR(타이어용 고무)은 1) 천연고무(대체재) 반등, 2) 양호한 수요 및 제한적 증설, 3) BD(원재료) 하향 안정화로 스프레드 개선 예상. NB 라텍스는 미국 내 동남아산 장갑 수입 증가(↔ 중국산 비중 감소) 수혜로 수익성 회복될 전망. 중국산 수입 비중은 7%(1Q25 기준)로 전기 대비 급감(4Q24 32%), 기존 재고 소진 이후 판가/판매량 회복 기대'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '2Q25 영업이익 747억원(-38%, 이하 QoQ)으로 컨센서스 832억원 하회 전망. 합성고무 영업이익 220억원(-52%) 예상. SBR은 BD 급락(-19%)에도 견조한 수요로 하락폭(-1%) 제한적. 다만 NB 라텍스는 재고축적 둔화에 따른 가격 하락(-10%) 및 스프레드 둔화(-15%)로 적자폭 확대 예상'라고 밝혔다.

◆ 금호석유화학 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 160,000원 -> 160,000원(0.0%)

- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락

신한투자증권 이진명 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 160,000원은 2025년 05월 28일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 160,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 12일 200,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 160,000원을 제시하였다.

◆ 금호석유화학 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 154,000원, 신한투자증권 긍정적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 160,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 154,000원 대비 3.9% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유안타증권의 180,000원 보다는 -11.1% 낮다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 금호석유화학의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 154,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 168,118원 대비 -8.4% 하락하였다. 이를 통해 금호석유화학의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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