홈플러스, "인수 자금 1조원 이하도 가능"..인수자 찾기 사활

[파이낸셜뉴스] 회생절차를 진행 중인 홈플러스의 인가 전 인수합병(M&A)이 본격화되고 있는 가운데, 실제 인수에 필요한 자금 규모에 대한 다양한 전망이 시장에서 쏟아지고 있다. 인수자 찾기가 길어지자 홈플러스 측은 "전세 낀 아파트처럼 투입자금 1조원 미만으로 인수할 수 있다"고 설명하고 나섰다.

8일 홈플러스는 설명자료를 통해 "새로운 인수자는 기존 지분 인수 부담 없이 신규 자금 투입을 통해 곧바로 지배권을 확보할 수 있으며 홈플러스를 조사보고서상 청산가치인 3조7000억원 수준으로 평가해 인수하는 것이 가능하다"고 설명했다.

이어 "홈플러스가 보유한 4조8000억원 규모의 부동산 자산을 활용해 일반적인 담보인정비율(LTV)을 적용하면 약 2조원 내외의 자금 차입이 가능하다"고 강조했다.

결국 인수자가 부동산 담보 차입으로 2조원을 조달하고 나머지 부족분을 현금으로 보완하면 실제 투입 자금은 1조원 이하로 축소될 수 있다는 설명이다.

회생법원 선임 조사위원의 조사보고서를 바탕으로 홈플러스 측이 밝힌 현재 총자산은 6조8500억원이고 부채는 2조9000억원이다. 홈플러스 측은 "브랜드, 사업 지속 가능성, 보유 부동산 등 홈플러스 기업가치는 7조원으로 평가되고 전체 부채 중에서 즉시 상환이 요구되는 채권은 2조5000억∼2조7000억원 수준"이라고 전했다.

그러면서 인수를 전세 낀 아파트 매매에 비유했다. 7조원(평가 기업가치)짜리 아파트에 2조9000억원의 전세(부채)가 들어가 있고, 전 주인(대주주 MBK)은 자신의 지분을 포기한 상황이라 새 매수자는 아파트 부동산을 담보로 2조원을 빌려 전세 일부를 갚고 남은 일부를 현금으로 메운다면 실제 현금 1조원 미만으로 아파트를 소유할 수 있게 된다는 것이다.

한편, 홈플러스 매각 주간사인 삼일회계법인은 이달에 우선협상 대상자를 선정해 이르면 다음 달 본입찰을 거쳐 오는 9월 말 최종 인수 예정자를 확정한다는 계획이었으나, 아직 인수자가 나타나지 않아 매각 마무리까진 시간이 더 걸릴 전망이다.

wonder@fnnews.com 정상희 기자

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