[리포트 브리핑]동국제약, '주가 저평가 해소가 필요한 시점' 목표가 28,000원 - 상상인증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 11일 동국제약(086450)에 대해 '주가 저평가 해소가 필요한 시점'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 28,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 61.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 동국제약 리포트 주요내용

상상인증권에서 동국제약(086450)에 대해 '첫째, 주가 상승의 기본 조건은 기업가치 증가로 이미 충족되어 있다. 둘째, 이에 비해 주가는 크게 저평가 되어 있다는 점이다. 2025년 추정 영업실적 기준으로 현재 PER은 11.2배. PBR 1.2배 수준이다. 2025년 추정 실적 기준 화장품사의 PER 컨센서스를 보면 17~27배이다. 다만 소액주주 입장에서 보면 주당 배당금이 200원으로 매우 낮아 아쉬운 수준이다. 의약품과 화장품 산업은 성숙산업으로 볼 수 있다. 동사와 같이 영업에서 이익이 많이 나고 현금 보유 규모가 큰 기업들은 배당성향을 대폭 상향 조정할 필요가 있어 보인다. 신정부에서 주주가치 개선과 관련된 제도나 인센티브를 강하게 추진한다면 동국제약의 주가가 상승할 수 있을 것이다. 동국제약의 헬스케어 사업 성장성을 감안한다면, 앞으로 주가는 크게 회복/ 상승할 것으로 전망된다.'라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 '2025년 2분기 연결 매출액은 11.4% 증가한 2,267억원, 영업이익은 17.9% 증가한 227억원으로 전망된다. 계절적 특성인 마케팅 증가로 1분기보다 영업이익이 소폭 감소하지만 장기 성장 트렌드 내에서 무난하고, 시장에서 기대하는 수준의 실적이 될전망이다. 2분기에도 헬스케어 부문이 전사 매출 성장을 이끌 것으로 예상된다. 2분기 부문별 매출액은 전문의약품 551억원(YoY +8.0%), 일반의약품 453억(YoY +10.0%), 헬스케어 812억(YoY +16.0%)이 될 것이다.'라고 밝혔다.

◆ 동국제약 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 28,000원 -> 28,000원(0.0%)

상상인증권 하태기 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 28,000원은 2025년 05월 21일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 28,000원과 동일하다.

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