유럽중앙은행, 7연속 금리 인하…"무역전쟁 불확실성"

유럽중앙은행(ECB)이 5일(현지시간) 정책금리를 0.25％ 포인트씩 인하했다.

ECB는 이날 독일 프랑크푸르트에서 통화정책이사회를 열어 예금금리를 연 2.25％에서 2.00％로, 기준금리를 2.40％에서 2.15％로 각각 내렸다고 밝혔다. 한계대출금리도 연 2.65％에서 2.40％로 낮췄다.

이에 따라 ECB 통화정책 기준인 예금금리와 미국 연방준비제도(연준·Fed) 기준금리(4.25∼4.50％)의 격차는 2.25∼2.50％ 포인트로 벌어졌다. 한국은행 기준금리 2.50％와는 0.50％ 포인트 차이다.

ECB는 지난해 9월부터 7차례 회의에서 모두 정책금리를 인하했다. 예금금리는 ECB가 완화적 통화정책 기조로 전환한 지난해 6월 4.00％에서 1년 사이 8차례에 걸쳐 2.00％ 포인트 내려갔다.

ECB는 지난 3월 회의에서 "통화정책이 유의미하게 덜 제약적으로 되고 있다"며 속도 조절 가능성을 시사하기도 했다. 그러나 시장에서는 지난 3일 발표된 유로존(유로화 사용 20개국) 5월 소비자물가 상승률이 전년 대비 1.9％로 중기 목표치 2.0％를 밑돌면서 이날 정책금리를 내릴 것으로 예측했다.

물가 안정에 더해 미국과 통상갈등으로 인한 성장 둔화 우려도 추가 금리 인하의 근거가 됐다. ECB는 올해 유로존 소비자물가 상승률 전망치를 기존 2.3％에서 2.0％, 내년은 1.9％에서 1.6％로 각각 하향 조정했다. 올해 경제성장률 전망치는 0.9％를 유지하고 내년은 기존 1.2％에서 1.1％로 낮춰 잡았다.

ECB는 물가 전망에 에너지 가격 하락과 유로화 강세 영향을 반영했다고 밝혔다. 경제성장률에 대해서는 "무역정책 불확실성이 단기적으로 기업 투자와 수출에 부담을 줄 것으로 보인다. 중기적으로는 국방과 인프라 분야에서 증가하는 정부 투자가 성장을 도울 것"이라고 설명했다.

이날 금리 인하 결정에 따라 유로존 예금금리는 ECB가 추정하는 중립 금리 영역 1.75∼2.25％의 한가운데 진입했다. 중립 금리는 경제성장을 자극하지도 둔화시키지도 않는 금리 수준을 말한다.

시장에서는 ECB가 내달 회의에서 금리를 동결하고 미국과 유럽연합(EU)의 관세 협상이 마무리되면 올해 하반기 한 차례 정도 더 금리를 내릴 것으로 본다. 일부 ECB 당국자는 최근 이번 금리 인하 경로가 막바지에 다다랐음을 시사했다.

블룸버그통신은 "관세 협상 결과가 유로존 경제전망에 결정적 역할을 할 것"이라며 유럽 국가들의 대규모 국방·인프라 투자도 불확실성을 키우는 요인이라고 짚었다.

이서희 기자 dawn@asiae.co.kr
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