신한라이프, 자본시장 불안감에도 5000억 후순위채 발행 성공

2021년 이후 업계 처음으로 3%대 금리… "투자자로부터 높은 호응"

신한라이프 본사 전경./사진제공=신한라이프.

신한라이프가 후순위채 발행에서 역대급 흥행을 기록했다.

신한라이프는 5000억원 규모 후순위채 발행 절차를 성공적으로 완료했다고 5일 밝혔다. 이번 후순위채 발행은 오는 8월 콜옵션이 도래하는 기존 3000억원 규모 신종자본증권 상환에 선제적으로 대비하기 위한 전략적 조치다. 지난달 27일 진행한 후순위채 수요 예측에서 총 1조2000억원 규모의 기관 자금을 집중시키며 큰 관심을 모았다.

발행 조건은 금리 연 3.40%다. 지난달 27일 기준 민간채권평가회사 4곳이 제시한 국고 5년물 수익률(2.472%) 대비 92.8bp(1bp=0.01%포인트) 스프레드를 반영했다. 이는 직전 발행된 보험사 자본증권 발행 사례 대비 절대금리 기준 약 70bp, 스프레드 기준으로는 약 40bp 낮은 수준이다.

또 최근 자본증권을 발행했던 주요 은행과 금융지주의 신종자본증권 금리 및 스프레드와 비교해도 절대금리는 5bp, 스프레드가 약 10bp 낮아 매우 우수한 조건으로 평가된다.

신한라이프는 2021년 이후 업계에서 처음으로 3%대 금리 수준의 후순위채 발행에 성공했다. 특히 콜옵션 미행사 등으로 자본시장 경계심이 커진 상황에서도 계획한 수요를 안정적으로 확보하는 수준을 넘어 1조2000억원 응찰 수요가 몰리면서 우수한 자본전략 실행력을 보여줬다.

흥행 비결은 신한라이프의 차별화된 TOP 2 전략에 따른 기업 성과와 발행 전략이다. 보험업 규제 강화 영향에도 불구하고 올해 1분기 기준 핵심 건전성 지표인 K-ICS(지급여력비율·킥스)는 189.3%로 금융당국 권고치인 150%를 크게 웃돈다. 신용등급 역시 한국기업평가와 한국신용평가 모두 'AA+'(안정적)을 부여하며 자본시장에서 신뢰받고 있다.

특히 대형사가 2조원 넘는 자본증권을 발행한 것 대비 신한라이프는 본 후순위채 발행 전 기준 자본증권 발행 잔액이 6000억원 수준으로 풍부한 진성자본을 보유하고 있다. 이를 활용해 우량물 공급 희소성과 금리인하 기대감에 집중한 마케팅 전략으로 발행 타이밍을 절묘하게 선정한 것이 주효했다는 평가를 받는다.

신한라이프 관계자는 "이번 후순위채 발행은 최근 보험업계의 자본조달 시장 경색 우려 속에서도 신한라이프의 자본운용 방향에 투자자들로부터 높은 호응을 얻은 것에 큰 의미가 있다"며 "앞으로도 선제적이고 유연한 자본전략을 통해 장기적 관점에서 지속 가능한 가치를 창출하며 신뢰 기반을 강화해 나가겠다"고 밝혔다.

이창섭 기자 thrivingfire21@mt.co.kr

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