[오늘의 증시리포트] 삼양식품, 공급 부족 해소로 해외 성장세 강화

◇메디톡스

실적 턴어라운드와 뉴럭스 수출 본격화에 대한 관심

2024년 Review: 삼중고 피크아웃 (공장, 유통 대리상, 소송비)

2025년 Preview: 오더러시, 영업레버리지 효과로 외형 및 이익 성장

조은애 LS증권 연구원

◇LS ELECTRIC

올해는 1분기가 저점

1Q25 Review

추정치 상향, 북미에 이어서 내수 수요증가 가능성까지 열어둬야 할 때

사업부별 실적 및 특이사항

나민식 SK증권 연구원

◇LS ELECTRIC

불확실성에도 북미 지역 성장 지속

1분기 영업이익 873억원, 컨센서스 하회

북미 지역 성장 기대감은 유효

투자의견 BUY, 목표주가 250,000원으로 하향

이한결 키움증권 연구원

◇LS ELECTRIC

2Q25부터 진짜 게임 시작

1Q25 영업이익 873억원(-6.9%) 기록. 컨센 하회 / 당사 추정치 상회

2Q25 이후 빅테크향 고마진 전력기기 공급 등으로 실적 개선 본격화

목표주가 250,000원으로 상향(+9%, 실적 전망치 상향 반영)

허민호 대신증권 연구원

◇LS ELECTRIC

아쉬운 1분기, 기대되는 2분기

경쟁사와의 격차 축소 기회

컨센서스를 하회한 1분기

이민재 NH투자증권 연구원

LS ELECTRIC

1Q25 실적, 데이터센터 사업 진출 효과가 나타날 것

1Q25실적 review: 영업이익이 컨센서스를 12% 하회

데이터센터 사업 진출 효과

미세 조정이면 충분

한영수 삼성증권 연구원

◇파크시스템스

1분기도 양호한 실적

전방 산업 사이클 보다는 중장기 적용 범위 확대가 중요

양호한 1분기 실적

류영호 NH투자증권 연구원

◇JYP Ent.

숨 고른 계절

1분기 영업이익은 193억원(-42.4% YoY) 예상. 아티스트 음반 판매량이 적었고, 신인 데뷔, 예능 프로그램 제작비 등이 반영됐을 것

2분기에는 SKZ의 대규모 북미 투어 예정, 기존 팬즈와 통합된 FANS SHOP 오픈

주요 아티스트의 활동이 활발해지면서 이익 개선을 보여줄 것

최민하 삼성증권 연구원

◇한국항공우주

이집트 100대의 꿈

DefenseWeb 보도: 이집트 FA-50 도입 협상 막바지 단계

투자 전략: 카이의 두둑한 수주POOL

최광식 다올투자증권 연구원

◇비에이치아이

1Q25 Pre: 1H25 신규 수주가 매우 중요

1H25 성과에 따라 2024년의 신규 수주 재현 가능할 전망

1Q25 Pre: 외형, 이익 모두 컨센서스 부합 예상. 신규 수주가 중요하다

Valuation & Risk: 다시 한번 새로운 영역으로 진입할 준비 완료

최규헌 신한투자증권 연구원

◇코미코

소재 업종 Top-pick

불황이 무색한 실적 흐름

1) 미세화 2) 중국 3) 중복 상장

투자의견 매수, 목표주가 9만원으로 커버리지 개시

이동주 SK증권 연구원

◇NHN

여전히 신작 성과가 필요

일회성 요인은 사라졌지만, 여전히 신작 성과는 필요

무난한 1분기 실적 전망

안재민 NH투자증권 연구원

◇LS ELECTRIC

1Q25 Re 1분기가 바닥, 구조적 성장 시작

우려와 걱정을 뛰어 넘을 다크호스

1Q25 Review: 편안한 쇼크, 2분기부터 성장 보장

Valuation & Risk: 미국 시장 변동성을 데이터센터로 만회

이동헌 신한투자증권 연구원

◇한화엔진

선박엔진 순항, 친환경 개조 사업까지 진출

영업이익은 컨센서스를 8% 상회, 선박엔진 ASP 상승 및 고마진 AM 매출 증가

AM 매출 성장기 진입, 선박엔진 ASP 2028년까지 지속적으로 상승

강경태 한국투자증권 연구원

◇LS ELECTRIC

실적은 성장, 주가 상승 위한 트리거 필요

1Q25 Review: 추정치 부합한 실적

데이터센터 향 매출 발생, 추가 수주 확보가 중요

투자의견 매수, 목표주가 270,000원 유지

안주원 DS투자증권 연구원

◇삼양식품

다가오는 증설의 시기

1Q25 매출 4,863억원, 영업이익 1,024억원으로 컨센서스 부합 전망

하반기 밀양2공장 가동 → 공급 부족 해소되며 해외 성장세 재차 강화

독보적인 브랜드력과 성장성 반영해 목표주가 120만원으로 상향

정한솔 대신증권 연구원

◇한화엔진

ASP 상승효과 및 AM 성장 확인

1Q25 Review: 컨센서스 소폭 상회

올해 역대 최고 수주규모 달성 예상되며, 단기/중기/장기적 성장 가능

한승한 SK증권 연구원

◇셀트리온

아쉬움 속 성장 기조 유지

1Q25 Preview: 미국 관세 대응 및 계절적 수요 감소로 컨센서스 하회 전망

트럼프 정부 2기: 의원(clinic) 처방 유도, 바이오시밀러 승인 절차 간소화

이희영 대신증권 연구원

◇아스테라시스

도약을 위한 한 걸음

1Q25 Pre: 성장을 위한 발판

신규 장비 붐은 계속된다

김진형 DS투자증권 연구원

◇HL D&I

3년 만의 수주 반등

비교적 안정적 실적

3년 만의 수주 반등

송유림 한화투자증권 연구원

◇LS ELECTRIC

1Q 부진보단 빅테크향 배전제품 수주 본격화 주목

1Q25 영업실적 yoy 숨고르기는 예상되었던 부분

1Q25 숨고르기에도 올해 영업실적 가이디언스는 오히려 상향

빅테크 향 배전제품 수주 활발. 올해 실적은 물론 중장기 고성장 담보

성종화 LS증권 연구원

◇삼성생명

부담 없는 선택지

건강보험 위주의 성장 전략 고수

자본비율 방어가 최우선 과제

남은 것은 기업가치 제고계획

홍예란 한국투자증권 연구원

◇삼성화재

흔들리지 않는 편안함

수익성 관리가 관건

차별적 자본비율이 높은 프리미엄을 정당화

주주환원 확대 지속

홍예란 한국투자증권 연구원

◇DB손해보험

플러스 알파를 기다리자

의심할 여지가 없는 수익성

자본비율은 안정적으로 관리될 것

다소 아쉬운 기업가치 제고계획 발표

홍예란 한국투자증권 연구원

◇한화생명

트리거가 필요한 시점

높은 본업 경쟁력

자본비율은 여전히 변수

2025년 배당 가능 여부가 관건

홍예란 한국투자증권 연구원

◇네온테크

드론, 푸드테크가 기대 요인

반도체 및 디스플레이 절단 장비 전문 기업, 비즈니스 확장 전개 중

드론, 푸드테크 로봇 신성장 가시화 기대

미국의 중국산 드론 규제, 국내 산불 대응 추경에 따른 수요 증대 전망

최재호 하나금투 연구원

[이투데이/윤혜원 기자 (hwyoon@etoday.co.kr)]

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