[리포트 브리핑]CJ제일제당, '1Q25 Pre: 내수 부담은 지속' 목표가 410,000원 - 교보증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 21일 CJ제일제당(097950)에 대해 '1Q25 Pre: 내수 부담은 지속'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 410,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 71.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ CJ제일제당 리포트 주요내용

교보증권에서 CJ제일제당(097950)에 대해 '대통 제외 매출 4.5조원(YoY 2%), 영업이익 2,569억원(YoY -4%) 추정. 식품 부문 성장 아쉬운 가운데, 바이오 전년 높은 기저 부담 존재. 1)식품 매출 YoY 1%, 이익 YoY -8% 추정. ① 국내식품 YoY -0.3% 추정. 설선물세트 반영시점 차이 및 내수 부진 영향존재 했지만, 쿠팡 거래 재개로 상쇄. 다만, 환율 상승에 따른 원가 부담 및 마케팅 비용으로 이익 개선은 제한적. ② 해외식품 YoY 3% 추정. 미주 YoY 2%으로 성장률 둔화가 다소 아쉬운데, 이는 토네이도 기인한 공장 셧다운 영향. 2분기 중으로 생산 정상화 예상함. 중국/일본은 작년 매출 감소세 마무리되며, 1분기 성장 전환 긍정적. 유럽/호주는 메인스트림 입점 확대 및 SKU 확대 효과로 견조한 성장세 이어나갈 것으로 판단.'라고 분석했다.

◆ CJ제일제당 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 410,000원 -> 410,000원(0.0%)

- 교보증권, 최근 1년 목표가 상승 후 하락

교보증권 권우정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 410,000원은 2025년 01월 16일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 410,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 16일 410,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 07월 10일 최고 목표가인 500,000원을 제시하였다.

이번 리포트에서는 다시 하락하여 처음 목표가와 동일한 410,000원을 제시하였다.

◆ CJ제일제당 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 393,750원, 교보증권 긍정적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화

오늘 교보증권에서 제시한 목표가 410,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 393,750원 대비 4.1% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 DS투자증권의 520,000원 보다는 -21.2% 낮다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 CJ제일제당의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 393,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 467,143원 대비 -15.7% 하락하였다. 이를 통해 CJ제일제당의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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