iM증권 "대한항공, 아시아나항공 통합 효과 기대"

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iM증권은 16일 대한항공에 대해 투자의견 ‘매수’, 목표주가 3만1000원을 유지했다.

대한항공의 지난해 4분기 기준 매출액은 전년동기 대비 5.2% 증가한 4조6000억원, 영업이익은 같은 기간 56.5% 늘어난 4450억원으로 추정된다. 단, 영업이익의 경우 컨센서스를 12% 하회하는 수준이다.

대한항공은 아시아나항공 실적을 2025년 1분기 연결로 인식할 예정이다. 이에 올해 연결 매출액은 26조8000억원, 영업이익은 2조4000억원으로 예상된다. 각각 전년대비 49.1%, 11.2% 늘어난 규모다.

배세호 iM증권 연구원은 “중단거리의 운임의 경우 저비용항공사(LCC) 간 경쟁 강도 강화로 하이싱글 수준 하락할 것으로 보인다”며 “장거리 위주 운임이 고운임으로 유지되며 전반적인 국제선 운임 하락폭은 제한적일 것”이라고 예상했다.

이어 그는 “양사 합병 시너지는 분명할 것”이라며 “매출 측면에서는 장거리 노선의 고운임 고착화, 비용 측면에서는 정비비, 유류비, 공항관련비에서 절감 효과가 있을 것”이라고 덧붙였다.
아주경제=홍승우 기자 hongscoop@ajunews.com

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