[리포트 브리핑]CJ CGV, '4년간 고생 많으셨습니다. 24년부터 정상적인 모습 보여드리겠습니다.' 목표가 10,000원 - 대신증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 대신증권에서 06일 CJ CGV(079160)에 대해 '4년간 고생 많으셨습니다. 24년부터 정상적인 모습 보여드리겠습니다.'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 10,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 78.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ CJ CGV 리포트 주요내용

대신증권에서 CJ CGV(079160)에 대해 '24E OP 1.4천억원(+142% yoy) 전망. CJ올리브네트웍 스의 현물출자가 완료되어 연간 OP 500억원 반영 가정. 3Q23 OP는 305억원으로 팬데믹 이전 수준을 회복했고, 사실상 역대 최고 이익. 국내, 중국, 베트남, 인도네시아, 터키, 4DX 등 전지역/전부문의 고른 이익 개선에 기인. 한국은 상대적으로 회복이 더디게 나타나고 있으나, 박스 오피스는 23.11월 기준 19년의 66% 수준. 한국영화의 부진이 해소되면 24년에는 19년의 80% 수준 회복 전망. 한국 다음으로 중요한 중국에서 역대 2번째의 매출과 역대 최고의 OP, OPM을 달성한 것은 의미 있는 성과. 특수관을 찾는 소비자들이 증가하고있고, 콘서트 등 CGV의 오리지널 컨텐츠에 대한 수요도 증가하면서 4DX 실적도 한 단계 레벨업. 157% 규모의 유상증자가 5.6천원 수준에서 발행되어 당분간은 오버행 우려가 있지만, 실적 개선과 부채비율 개선을 통해 오버행 극복 가능할 것으로 전망'라고 분석했다.

◆ CJ CGV 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 10,000원 -> 10,000원(0.0%)

- 대신증권, 최근 1년 목표가 하락

대신증권 김회재 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 10,000원은 2023년 10월 31일 발행된 대신증권의 직전 목표가인 10,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 대신증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 12월 13일 27,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 10,000원을 제시하였다.

◆ CJ CGV 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 9,100원, 대신증권 긍정적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화

오늘 대신증권에서 제시한 목표가 10,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 9,100원 대비 9.9% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 메리츠증권의 11,000원 보다는 -9.1% 낮다. 이는 대신증권이 타 증권사들보다 CJ CGV의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 9,100원은 직전 6개월 평균 목표가였던 22,417원 대비 -59.4% 하락하였다. 이를 통해 CJ CGV의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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