[영상] 윤익로 대표 "넷플릭스, 고성장 주 위험성 보여주는 대표적인 사례"

[서울=뉴스핌] 한태봉 전문기자 = 넷플릭스 주가가 2021년11월의 700달러를 고점으로 폭락에 폭락을 거듭하더니 급기야 2022년5월에는 200달러마저 붕괴되면서 불과 6개월만에 -70%의 무시무시한 하락율을 기록했다.

스트리밍 업계의 선구자인 넷플릭스의 단독질주는 새로운 경쟁사인 디즈니플러스, 훌루, 애플TV플러스, 아미존프라임비디오 등이 줄줄이 등장하면서 점점 느려지기 시작했다. 급기야 2022년1분기 실적발표 때 넷플릭스는 스트리밍 시장에 진입한 후 11년만에 사상 처음으로 20만명이 감소한 2억2,160만명의 유료 가입자수를 발표하면서 시장을 공포에 빠트렸다.

꼭 넷플릭스 뿐 만이 아니다. 빅테크 기업들의 수난시대다. 2022년 1분기 실적발표 시즌이 본격화되면서 투자자들은 두려움에 떨고 있다. 메타(페이스북), 아마존 등 미국 최상위 기업일지라도 기대에 조금만 못 미치는 실적이면 여지없이 폭락하는 일이 반복되고 있다. 최근 미국 주식시장의 특징은 탁월한 실적이 아닌 평범한 실적으로는 주가하락 방어가 거의 불가능하다는 점이다.

이에 대해 셀레니언 자산운용 윤익로 대표는 "고성장주에 투자하면서 누구나 겪을 수 있는 위험성이다. 실제로 매년 25%의 성장을 기대하고 특정 주식을 매수했을 때 해당 회사가 시장의 기대와 달리 25% 성장에 훨씬 못 미친다면 기대치로 높아진 프리미엄은 단숨에 조정돼 주가가 급락할 위험성이 존재한다"고 설명했다.

윤대표는 또 "현재의 주식 가격은 투자자들이 향후 실적에 대한 기대감을 반영한 가격의 평균이다. 실적이 기대에 미치지 못했다면 고성장주가 폭락하는 건 자연스러운 일이다. 반대로 실적이 기대보다 훨씬 높게 나온다면 주가 또한 급등할 가능성이 높다"고 평가했다.

현재 넷플릭스의 가장 큰 문제점은 미국과 캐나다 등 평균 구독료가 높은 북미 시장에서의 성장성이 눈에 띄게 낮아졌다는 점이다. 넷플릭스는 이런 어려움을 공유계정 축소와 광고 도입 등 가격인상을 통해 해결하겠다는 구상인데 시장의 반응은 싸늘하다. 한 때 시장에서 촉망받는 고성장주였던 넷플릭스의 향후 전망은 어떻게 될까?

자세한 내용은 해당 영상을 통해 확인해 보자.

(촬영·편집 : 한재혁 / 그래픽 : 조현아)

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