보스턴다이나믹스, 아틀라스 흥행 타고 ‘100조원' 몸값…IPO 논의 본격화

증권가 "BD 기업가치 100조원 상회할 것"
휴머노이드 시장 점유율 15% 전망도
현대차그룹, 상장 시점·방식 검토 나서

잭 잭코우스키 보스턴다이나믹스 아틀라스 개발 총괄(오른쪽)과 아야 더빈 보스턴다이나믹스 휴머노이드 응용전략 담당이 지난 5일(현지시간) 미국 네바다주 라스베이거스 만달레이베이에서 열린 현대차그룹 프레스 컨퍼런스에서 차세대 전동식 아틀라스 개발형 모델을 소개하고 있다. 연합뉴스.

[파이낸셜뉴스] 현대차그룹 로보틱스 계열사 보스턴다이나믹스의 기업가치가 세계 최대 가전·정보기술(IT) 전시회 CES 2026을 계기로 크게 재평가되고 있다. 10여년 뒤 휴머노이드 시장 규모가 연간 약 960만대 수준으로 성장할 것이라는 전망이 나오는 가운데, 차세대 휴머노이드 로봇 ‘아틀라스’의 선전을 바탕으로 보스턴다이나믹스의 점유율이 15%를 웃돌 것이라는 관측이 제기돼서다. 이에 현대차그룹이 보스턴다이나믹스 상장을 추진하며 재무 여력을 확충할 수 있다는 분석이 나온다.

22일 KB증권은 2035년 휴머노이드 시장이 연간 960만3000대 규모까지 성장할 것으로 예측했다. 향후 10년 동안 경제협력개발기구(OECD)와 중국의 노동가능 인구가 1억1000만명 줄어들 것으로 전망되면서 이를 대체하기 위한 휴머노이드 수요가 급증할 것이라는 전망이다.

KB증권은 보스턴다이나믹스가 2035년에 휴머노이드 시장 점유율 15.6%(연간 약 150만대)를 차지할 것으로 추정하면서, 대당 평균 판매단가와 원가 구조를 가정해 매출액 2883억달러(약 404조원), 영업이익 443억달러(약 62조원)를 전망했다. 이를 바탕으로 한 보스턴다이나믹스의 이론상 기업가치는 약 128조원으로 제시됐다.

강성진 KB증권 연구원은 "휴머노이드 로봇 1대는 3교대 근무 기준으로 사람 대비 3배의 생산성을 확보할 수 있다"며 "현대차가 10만대 휴머노이드를 운영할 경우 현대차 생산능력은 현재보다 4배 확대될 전망"이라고 설명했다.

한화투자증권도 테슬라와의 비교 분석을 통해 보스턴다이나믹스 시장가치를 993억달러(약 146조원)로 평가했다. 테슬라의 휴머노이드 사업 가치(2800억달러)에 현대차그룹 할인율 64.5％를 적용한 값이다.

한화투자증권은 "보스턴다이나믹스는 디자인, 설계, 제원 등 양산 속도 측면에서 우위에 있다"며 "로봇 인프라 확보 측면에서도 유리한 위치에 있다"고 강조했다.

이처럼 보스턴다이나믹스의 기업 가치 평가액이 올해 신형 아틀라스를 계기로 100조원을 넘어서는 등 고평가가 잇따르면서 현대차그룹이 상장 작업에 본격적으로 착수할 수 있다는 전망이 나온다. 대규모 대미 투자를 지속하는 상황에서 그룹 차원의 자금 운용 여력을 넓히는 수단으로 보스턴다이나믹스 상장이 활용될 수 있다는 분석이다. 실제 현대차그룹은 지난해 3만대 규모의 로봇 공장을 신설하는 등 4년간 미국에 260억달러(약 36조원)를 투자하기로 했다.

실제 현대차그룹도 이같은 상황을 고려해 보스턴다이나믹스의 미국 나스닥 시장 상장을 포함한 기업공개(IPO)를 다각도로 검토하는 것으로 전해졌다. 앞서 장재훈 현대차그룹 부회장은 CES 2026에서 보스턴다이나믹스의 IPO와 관련해 "여러 가지 가능성을 열어두고 있다"고 밝혔다.

일각에서는 보스턴다이나믹스 상장이 진행될 경우 정의선 현대차그룹 회장의 지분 승계 관련 불확실성이 일부 해소될 수 있다는 관측도 제기된다. 정 회장이 부친 정몽구 명예회장의 지분을 상속받는 과정에서, 보스턴다이나믹스 지분 가치가 상속세 재원 마련 수단 가운데 하나로 활용될 수 있다는 시나리오다.

eastcold@fnnews.com 김동찬 기자

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