[리포트 브리핑]한화손해보험, '경쟁력 큰 폭 강화 지속에도 배당 가능전까지 투자의견 HOLD 유지' 목표가 6,200원 - BNK투자증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = BNK투자증권에서 22일 한화손해보험(000370)에 대해 '경쟁력 큰 폭 강화 지속에도 배당 가능전까지 투자의견 HOLD 유지'라며 투자의견 '보유'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 6,200원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 9.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 한화손해보험 리포트 주요내용

BNK투자증권에서 한화손해보험(000370)에 대해 '4Q25 Preview: 투자영업이익 증가와 법인세 효과로 +162%YoY 예상. 투자의견 HOLD 및 목표주가 6,200원 유지: 2025년(E) 예실차 악화와 자동차보험 큰 폭 적자 지속에도 투자영업이익 증가와 법인세 감면 효과(제외시 -8.5%yoy)로 최대실적 예상. 2022년 이후 적극적 자본확충 기반으로 전부문에 걸친 공격적 M/S 확대 긍정적. 그럼에도 배당이 제한되면서 PBR 0.3배 및 특히 PER 2.2배에 불과하여 저평가 지속 중. 낮은 Valuation 감안 주가의 하방경직성 높다고 판단하나 금융주 최대 강점인 배당 지급 전까지는 투자의견 HOLD 및 목표주가 6,200원 유지함'라고 분석했다.

◆ 한화손해보험 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 6,200원 -> 6,200원(0.0%)

- BNK투자증권, 최근 1년 목표가 상승

BNK투자증권 김인 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 6,200원은 2025년 10월 17일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 6,200원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 BNK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 04월 23일 4,500원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 6,200원을 제시하였다.

◆ 한화손해보험 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 6,980원, BNK투자증권 가장 보수적 접근

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 6,200원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 6,980원 대비 -11.2% 낮으며, BNK투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 6,500원 보다도 -4.6% 낮다. 이는 BNK투자증권이 한화손해보험의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 6,980원은 직전 6개월 평균 목표가였던 5,600원 대비 24.6% 상승하였다. 이를 통해 한화손해보험의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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