LS "에식스 상장, 모자회사 주주 모두 가치 증대 위한 필연"

당위성 거듭 강조…"SI 방식, 기술 유출 우려"

LS는 21일 자료를 내고 에식스솔루션즈 IPO와 관련해 ㈜LS 주주에게 공모주와 동일한 주식을 별도로 배정하는 방안을 관계 부처와 협의하고 있다고 밝혔다. 에식스솔루션즈 북미 공장 내 변압기용 특수 권선 설비. /LS

[더팩트ㅣ최의종 기자] LS가 일반 공모 청약과 별도로 ㈜LS 주주에게 공모주와 동일한 주식을 별도 배정하는 방안을 국내 최초로 검토하고 있다며 에식스솔루션즈 IPO(기업공개) 당위성을 거듭 강조했다.

LS는 21일 자료를 내고 에식스솔루션즈 IPO와 관련해 ㈜LS 주주에게 공모주와 동일한 주식을 별도로 배정하는 방안을 관계 부처와 협의하고 있다고 밝혔다. ㈜LS 주주는 일반 청약 경쟁을 거치지 않고 에식스솔루션즈 공모주를 확보할 기회를 얻게 된다고 말했다.

LS그룹은 ㈜LS 증손자회사인 에식스솔루션즈 IPO를 추진하고 있다. 해당 회사는 테슬라와 토요타 등 글로벌 전기차 기업을 주요 고객으로 확보한 글로벌 1위 권선 제조업체다. LS는 SI(재무적투자자)로 유치하는 방식은 기술 노하우가 외부로 유출될 위험이 있다고 강조했다.

아울러 단순 자본 조달을 넘어 경영진 등 검토 사항이 복잡해져 의사결정 과정에서 투자 '골든타임'을 놓칠 수 있다고 말했다. ㈜LS가 제3자 배정 유상증자를 통해 조달한 납입금을 에식스솔루션즈의 유상증자 재원으로 지원하는 방식은 현실적으로 불가능하다고 강조했다.

에식스솔루션즈에는 Pre-IPO 재무적투자자(FI)가 있다. 유상증자 추진은 투자자로부터 동의받아야 하는 사안이라는 입장이다. IPO를 전제로 하지 않는 유상증자에 FI가 동의할 가능성은 없다고 설명했다. 투자금 상환을 위한 재무 부담은 ㈜LS로 직결된다고 전했다.

LS는 전력 슈퍼사이클에 따른 에식스솔루션즈 성장 과실을 모회사 주주와 공유해 양사 주주가치 제고로 연결한다는 방침이라고 밝혔다. 이달 중 2차 기업설명회를 열어 청약 방식 확정 시 구체적 계획을 안내하고, 배당·밸류업 정책 등 추가 주주환원 정책을 발표할 예정이다.

LS 관계자는 "에식스솔루션즈가 ㈜LS로부터 직접 차입하면 부채비율 상승과 이자 비용 증가가 불가피하다"라며 "영업활동을 통한 에식스솔루션즈 수익성과 현금흐름에 부담으로 작용할 수밖에 없으며, 중장기적으로 재무 부담이 ㈜LS로 전이될 가능성이 크다"라고 주장했다.

bell@tf.co.kr

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