[애널리스트의 시각] KB증권 "현대차, 휴머노이드가 바꾼다"…목표주가 80만원

[뉴스웨이 문혜진 기자]

KB증권이 현대차에 대해 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 기존 31만원 대비 158% 상향한 80만원으로 제시했다. 보스턴다이내믹스를 중심으로 한 휴머노이드 도입 효과를 감안할 때 중장기 기업가치 재평가가 가능하다는 판단이다.

21일 강성진 KB증권 연구원은 "목표가 80만원은 시가총액 164조원 수준"이라며 "보스턴다이내믹스가 현대차 생산성 혁신의 결정적 전환점이 될 것으로 예상된다"고 말했다.

강 연구원은 이번 목표주가 산정에 보스턴다이내믹스의 간접 지분 가치와 기존 자동차 사업 가치, 휴머노이드 기반 자율주행 파운드리 확장 가치를 반영했다고 설명했다. 그는 "보스턴다이내믹스의 기업가치를 128조원으로 평가했으며, 이 가운데 현대차의 간접 지분 가치는 35조원"이라며 "기존 자동차 사업 가치 69조원과 휴머노이드를 활용한 자율주행 파운드리 비즈니스 확장 가치 60조원을 합산했다"고 밝혔다.

휴머노이드 도입에 따른 생산성 개선 효과도 핵심 근거로 제시됐다. 강 연구원은 "휴머노이드 로봇은 24시간 가동이 가능해 인간 대비 3배 수준의 생산성을 확보할 수 있다"며 "현대차가 연간 3만3000대씩 휴머노이드를 도입해 총 10만대를 운영할 경우 생산능력이 현재 대비 4배 확대되는 효과가 나타날 수 있다"고 분석했다.

이에 따라 중장기 실적 전망 역시 상향 조정됐다. 그는 "휴머노이드 도입 효과를 반영할 경우 현대차 영업이익은 2030년 11조7000억원에서 2036년 24조5000억원으로 2배 이상 증가할 것"이라며 "중장기 시가총액 역시 200조원을 넘어서는 구간에 진입할 수 있다"고 내다봤다.

강 연구원은 "현재 글로벌 상위 20개 자동차 업체 가운데 공장 내 휴머노이드 대량 도입 로드맵을 구체화한 곳은 현대차그룹과 테슬라뿐"이라며 "피지컬 AI 시장에서 이들과 어깨를 나란히 할 수 있는 업체는 제한적"이라고 덧붙였다.

문혜진 기자 hjmoon@newsway.co.kr

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