DB證 "키움증권, 발행어음 위탁매매 수수료 기대…목표가↑"

[사진=키움증권]

DB증권은 21일 키움증권에 대해 증시 호조를 바탕으로 목표가를 41만원으로 상향했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
나민욱 DB증권 연구원은 키움증권의 지난해 4분기 지배주주순이익이 전년 동기 대비 90.5% 증가한 2784억원을 기록하며 시장 기대치에 부합할 것으로 내다봤다. 위탁매매(브로커리지) 수수료 수익은 직전 분기 대비 22.2% 증가할 전망이다. 증시 호조로 일평균 거래대금이 늘어난 영향이다.
나 연구원은 "키움증권이 지난해 12월 3000억원 규모의 발행어음 목표액을 조기 달성했다"며 "올해 발행어음 잔액을 2~3조원으로 가정할 경우 연간 이익에 200~300억원 가량 기여할 것"이라고 분석했다.

이자손익도 같은 기간 5.3% 증가할 것으로 예상했다. 그는 "신용융자 한도 부족으로 신용 점유율은 하락했지만, 전체 시장의 신용융자 규모가 확대되면서 잔고는 증가했다"고 설명했다.
반면 지난해 4분기 트레이딩 및 기타손익은 전 분기 대비 16.8% 감소할 것으로 전망했다. 증시 호조에도 불구하고 시장금리 상승에 따른 채권매매평가손익이 부진했기 때문이다. 그는 이어 "기업금융(IB) 수수료는 계절적 비수기에도 불구하고 목동 KT 부지 리파이낸싱 효과가 지속되면서 전 분기 대비 감소 폭이 7.2%에 그칠 것"이라고 설명했다.
아울러 나 연구원은 키움증권의 지난해 배당성향이 25.8%, 주당배당금(DSP)은 1만1500원으로 분리과세 기준을 충족한다며, 업종 내 최선호주로 유지했다.
아주경제=고혜영 기자 kohy0321@ajunews.com

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