[리포트 브리핑]카카오, '구조 개선 성과 속 시작되는 AI 서비스' 목표가 76,000원 - 교보증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 20일 카카오(035720)에 대해 '구조 개선 성과 속 시작되는 AI 서비스'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 76,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 34.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 카카오 리포트 주요내용

교보증권에서 카카오(035720)에 대해 '4Q25 Preview, 영업이익 기준 컨센서스 소폭 하회 예상. 투자의견 Buy 유지 & 목표주가 76,000원 유지: 1, 3탭 개편과 전사 역량의 핵심 사업(톡비즈및 AI) 집중으로 톡비즈 매출 성장률의 회복과 영업이익 정상화가 가시화된 점이 긍정적이 며, 2025년 10월 ‘ChatGPT for Kakao’에 이어 1Q26 ‘카나나 인 카카오톡’ 및 ‘카나나 서치’ 런칭 예정으로 AI 서비스 도입이 이루어져 기존 대비 넓은 유저 행동을 포섭할 것으로 기대. ‘ChatGPT for Kakao’는 도입 초기(이용자 200만 명, 체류시간 4분) 대비 이용자 및 체류 시간이 확대된 것으로 파악되나, 아직 전체 유저 체류시간에 대한 영향은 제한적인 것으로 추정. 1Q26 프로모션을 통한 ‘ChatGPT for Kakao’ 이용자 추가 확장 예상되며, 1Q26 정식 런칭 예정인 AI 서비스 ‘카나나 인 카카오톡’은 카카오 모빌리티 기능 호출, 페이 송금, 장소 추천 및 일정 관리 기능을 탑재하는 것으로 시작해 연내 일부 외부 파트너 서비스 확장이 가능할 것으로 예상. 해당 서비스에 있어 재무적으로 가장 유의미한 BM인 수수료 수취는 외부 파트너(OTA 및 커머스 등) 거래액이 유입이 확대되는 2027년 본격화될 것으로 예상하지만, 메신저에 국한되지 않는 이용성 확보를 증명시 모멘텀화 가능할 것으로 예상.'라고 분석했다.

◆ 카카오 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 76,000원 -> 76,000원(0.0%)

- 교보증권, 최근 1년 목표가 상승

교보증권 김동우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 76,000원은 2025년 10월 21일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 76,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 14일 51,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 76,000원을 제시하였다.

◆ 카카오 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 80,150원, 교보증권 보수적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 교보증권에서 제시한 목표가 76,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 80,150원 대비 -5.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 72,000원 보다는 5.6% 높다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 카카오의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 80,150원은 직전 6개월 평균 목표가였던 66,000원 대비 21.4% 상승하였다. 이를 통해 카카오의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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