한화에어로스페이스, 수출 지역 확장성 높다…목표가 180만원-한투

한화에어로스페이스가 올해 역대 최고 수준의 수출 실적을 기록할 것이라는 관측이 나왔다.

장남현 한국투자증권 연구원은 20일 리포트에서 "한화에어로스페이스에 대한 매수 의견을 유지하고, 목표주가를 180만원으로 20% 상향 조정한다"고 밝혔다. 목표가는 2027년 EPS(주당순이익) 추정치에 목표 PER(주가수익비율) 29.2배를 적용해 산출했다.

이는 국내 증권사가 제시한 목표가 중 최고치다. 한국투자증권 다음으로 목표가가 높은 곳은 지난 19일 162만원을 제시한 KB증권이다.

장 연구원은 "2026년은 한화에어로스페이스 수출 모멘텀이 가장 강할 것이다"며 "특히 중동과 유럽을 중심으로 38조원 이상의 수출 파이프라인을 확보했다"고 했다.

그러면서 "이익 개선 속도와 수출 지역 확장성을 고려할 때 여전히 저평가받고 있다"며 "업종 최선호주 의견을 유지한다"고 했다.

장 연구원은 "구체적으로 사우디아라비아와 20조원 이상의 수출 계약을 추진 중인 것으로 파악된다"며 "이에 더해 루마니아 장갑차 도입 사업 결과가 오는 5월 발표될 것으로 예상하며, 계약 규모는 4조원 이상으로 전망한다"고 했다.

장 연구원은 "K9의 경우 스페인과 스웨덴 수출을 추진하고 있다"며 "스페인에 K9 128문 공급을 제안한 것으로 파악되며, 사업 규모는 7조원 이상으로 추정한다"고 했다.

그러면서 "폴란드와 K9 308문에 대한 추가 실행 계약 체결 역시 남아있는 상태다"며 "노르웨이 천무 역시 2026년 사업자 선정이 진행될 것이며 규모는 2조5000억원으로 추정한다"고 했다.

배한님 기자 bhn25@mt.co.kr

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