[리포트 브리핑]KT&G, '부동산이 효자' 목표가 170,000원 - IBK투자증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = IBK투자증권에서 19일 KT&G(033780)에 대해 '부동산이 효자'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 170,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ KT&G 리포트 주요내용

IBK투자증권에서 KT&G(033780)에 대해 '4Q25 실적, 담배 부진을 부동산이 상쇄하며 시장 기대치 부합 전망. 2026년, 해외 공장 가동에 따른 수익성 개선 흐름 이어질 전망: 2026년 연결 매출액과 영업이익은 각각 7조 150억원(+6.5% yoy), 1조 4,581억원 (+8.4% yoy)으로 전망된다. 카자흐스탄 공장 가동률이 70%를 상회하는 가운데, 인도네시아 공장 역시 2월 본생산에 돌입할 것으로 예상된다. 현지 생산 확대에 따른 수익성 개선 여지가 크며, 올해부터 니코틴 파우치 사업이 본격화되면서 해외 성장 모멘텀은 더욱 강화될 전망이다. 이에 매수 의견과 목표주가 17만원을 유지한다.'라고 분석했다.

◆ KT&G 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 170,000원 -> 170,000원(0.0%)

- IBK투자증권, 최근 1년 목표가 상승

IBK투자증권 김태현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 170,000원은 2025년 12월 01일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 170,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 IBK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 08월 11일 160,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 170,000원을 제시하였다.

◆ KT&G 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 176,842원, IBK투자증권 보수적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 2개

오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 170,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 176,842원 대비 -3.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 상상인증권의 160,000원 보다는 6.2% 높다. 이는 IBK투자증권이 타 증권사들보다 KT&G의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 176,842원은 직전 6개월 평균 목표가였던 154,583원 대비 14.4% 상승하였다. 이를 통해 KT&G의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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