대형 프로젝트·바닥터치·부동산 정책 '기대감 쌓는 건설주'

올들어 건설지수 22% 상승… 작년 이어 또 코스피 앞질러
흑전 현대건설·SMR 삼성물산 주목… 정부정책 뒷받침도

서울 강북구 북서울꿈의숲 전망대에서 바라본 강북 지역 아파트 단지 모습. /사진=뉴시스

지난해 반도체, 조선, 방산 등 대형 주도주가 랠리를 펼친 가운데 건설주도 코스피를 뛰어넘으며 존재감을 드러냈다. 증권가에서는 신사업 모멘텀과 정부 부동산정책 기대감이 맞물리고 있다는 데 주목한다.

18일 한국거래소에 따르면 코스피200건설지수는 올해 22%가량 뛰어 코스피지수 수익률(12%)을 뛰어넘었다. 지난해에도 코스피200건설지수는 82.6% 상승해 코스피(75.67%)보다 좋은 성적을 냈다.

AI(인공지능) 투자열풍 속에 건설업은 건설경기 부진과 맞물려 소외업종이라는 인식이 강했다. 하지만 대형 건설사들을 중심으로 원전, SMR(소형모듈원자로) 등 대형 프로젝트 기대감이 나타나 반전을 꾀했다. 건설업황이 바닥을 다졌다는 전망과 주택부문 수익성 개선 기대감, 대선 이후 부동산정책 변화에 따른 건설업 전반의 수혜 가능성도 제기됐다.

증권가에서 가장 주목하는 기업은 현대건설과 삼성물산이다.

현대건설은 건축매출 증가와 주택마진 개선, 일회성 비용감소 효과가 기대된다. 송유림 한화투자증권 연구원은 "현대건설의 연결기준 지난해 4분기 영업이익은 흑자전환한 849억원으로 추정한다"며 "지난해 10월을 기점으로 실적이 안정적으로 상승하는 모습을 보이기 시작했다"고 밝혔다. 이달 8일 현대건설은 지난해 국내 건설사 중 처음으로 25조원이 넘는 연간 수주를 기록했다고 공시했다. 압구정 2구역 재건축 수주와 개포주공 6·7단지를 수주하며 국내 도시정비사업에서는 최초로 연간 10조원을 넘어섰다. 에너지분야에서는 미국, 핀란드 등지에서 원전 관련 계약을 수주했다.

삼성물산은 건설업황 회복 및 SMR 모멘텀과 함께 삼성전자, 삼성바이오로직스, 삼성에피스홀딩스 등 계열사 지분가치 상승이 주가상승을 뒷받침하고 있다는 평가가 나온다.

정부 부동산정책 기대감도 유효하다. 박세라 신영증권 연구원은 "정부는 지난해 경제성장률에서 -9.5%를 기록한 건설투자가 올해 2.4%로 반전할 것으로 전망했다"며 "정부 주도 공공 재개발·재건축사업을 활성화하려는 모습"이라고 했다.

한편 올해 내 모듈러주택 활성화를 위한 특별법 제정이 예고돼 관련주에 수급이 몰릴 가능성도 제기된다.

박찬솔 하나증권 연구원은 "정부는 공공주도 수도권 주택공급 의지를 밝혔는데 모듈러 공법을 통해 시간을 단축할 수 있다"며 "국내 학교시장에서 30% 점유율을 보유한 엔알비도 주목할 필요가 있다"고 밝혔다.

김창현 기자 hyun15@mt.co.kr

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