순환매 장세의 주인공은 산업재·자동차·건설…단기 과열 주의보 '발령'

[사진=한국거래소]

증시의 무게중심이 반도체에서 산업재·자동차·건설로 옮겨가고 있다. 수주 모멘텀을 확보한 중공업 섹터와 로봇 산업으로 재편된 자동차주가 강한 순환매를 이끌며 시장을 주도하고 있지만 단기 고점 형성에 따른 변동성 확대를 경계해야 한다는 목소리도 커지고 있다.

18일 한국거래소에 따르면 지난 2~16일 KRX 지수 34개 가운데 가장 상승률이 높았던 업종은 KRX300산업재(19.14%)였다. 자동차(19.09%), 건설(18.45%), 자유소비재(17.07%), 반도체(17.07%) 등이 뒤를 이었다. 이는 같은 기간 코스피 상승률 14.87%를 웃도는 수치다.

'KRX 300 산업재' 지수를 끌어올린 주역은 이른바 '조방원(조선·방산·원전)' 대표주들이다. 해당 지수에는 LG에너지솔루션, 한화에어로스페이스, HD현대중공업, 두산에너빌리티, SK스퀘어, 삼성물산, 한화오션, HD현대일렉트릭 등이 포함돼 있다.

지정학적 리스크와 정책 기대감이 맞물린 '조방원' 섹터로 기관과 외국인 자금이 동시에 유입되면서 이들이 증시의 또 다른 주도 축으로 부상할 가능성도 커지고 있다는 분석이 나온다. 이경민 대신증권 연구원은 "조선, 방산, 자동차, 금속 등 수주 산업을 중심으로 강한 상승세가 나타나고 있다"며 "최근 실적 개선 기대감이 높은 업종을 중심으로 순환매가 이어지는 양상"이라고 분석했다.

자동차주는 로봇 관련주로 재평가받는 흐름이 뚜렷하다. 특히 현대차는 지난 6~9일(현지시간) 미국 라스베이거스에서 열린 세계 최대 가전·정보기술(IT) 전시회 'CES 2026'에서 휴머노이드 로봇 '아틀라스'를 공개하며 시장의 관심을 한 몸에 받았다. 이에 현대차 주가(종가 기준)는 지난 6일 30만8000원에서 16일 41만3000원으로 열흘 만에 34.09% 급등했다.

김광식 교보증권 연구원은 "2026년은 AI가 실생활로 부쩍 다가오는 피지컬·에이전틱 AI의 원년이 될 것"이라며 "피지컬 AI의 가장 대표적인 영역은 로보틱스·자율주행으로 자동차 업종과 가장 밀접한 관련성을 가지고 있다"고 설명했다. 그러면서 "현대차그룹 신사업에서 역량이 확인될 수만 있다면 피지컬 AI에 기반한 밸류 리레이팅 개연성이 높은 시기"라고 진단했다.

부동산 경기 침체로 주춤했던 건설주도 반등 조짐을 보이고 있다. 국내 대규모 인프라 투자 계획과 원전 등 해외 수주 모멘텀이 부각되면서 얼어붙었던 투자 심리가 살아나고 있다는 평가다.

반면 모든 섹터가 웃지는 못했다. KRX 보험(-2.01%), K-콘텐츠(-0.68%), KRX300 커뮤니케이션서비스(-0.01%) 등은 상승장에서 오히려 소외되며 약세를 보였다. 특히 보험업은 실적 부진과 주주환원 불확실성이 발목을 잡았다. 홍예란 한국투자증권 연구원은 "지난해 4분기 보험업 순이익은 7137억원으로 컨센서스를 32% 하회할 전망"이라며 "보험손익이 전반적으로 부진한데 보험금 예실차 악화, 자동차보험손익 적자 규모 확대, 손실계약부담 비용 반영이 지속되고 있기 때문"이라고 말했다.

시장 전문가들은 단기 급등에 따른 가격 부담과 대외 변수를 경계하고 있다. 김종민 삼성증권 연구원은 "단기 차익 실현 욕구가 강해질 수 있는 구간에 진입했다"며 "기존 보유 종목 중 수익률이 높은 종목은 일부 현금화해 단기 변동성 확대 구간에서 재진입하는 전략을 권고한다"고 조언했다.
아주경제=송하준 기자 hajun825@ajunews.com

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