[리포트 브리핑]키움증권, '거래대금 큰 폭 증가의 최대 수혜주이나 높은 PBR은 부담' 목표가 350,000원 - BNK투자증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = BNK투자증권에서 16일 키움증권(039490)에 대해 '거래대금 큰 폭 증가의 최대 수혜주이나 높은 PBR은 부담'라며 투자의견 '보유'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 350,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 7.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 키움증권 리포트 주요내용

BNK투자증권에서 키움증권(039490)에 대해 '4Q25 Preview, 전부문 이익 증가로 +98%YoY 예상. 투자의견 HOLD 유지하나 목표주가 350,000원으로 샹향: 지배주주순이익 2024년 +91.4%yoy 실현에 이어 2025년(E) 주식시장 큰 폭상승에 따른 수수료이익 및 이자이익 증가와 상품운용손익도 개선되면서 +38.4%yoy인 1.2조원의 역사적 최대실적 예상. 2026년(E) 상품 및 기타손익 감소 예상에도 일평균거래대금(1/14일 50조원이나 80% 수준인 40조원 가정) 큰 폭 증가에 따른 수수료이익 및 이자이익 증가로 상쇄하면서 1.3조원의 최대실적 지속 전망(다만 연초라는 점에서 확인 필요). 플랫폼 증권사로서 거래대금 증가 최대 수혜주이며, 발행어음 인가에 따라 IB 및 WM 강화, 신규고객 확대로 추가 이익 증가도 가능. 다만 PBR 1.2배로 업종 내 프리미엄 받고 있다는 점과 이익 증가가 주가에 일부 반영된 것으로 판단하여 투자의견 HOLD 유지하며 2026년 이익 상향과 목표 BPS 및 PBR(1.1배 → 1.2배) 변경으로 목표주가 350,000원으로 상향 조정함'라고 분석했다.

◆ 키움증권 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 상향조정, 170,000원 -> 350,000원(+105.9%)

- BNK투자증권, 최근 1년 목표가 상승

BNK투자증권 김인 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 350,000원은 2025년 04월 09일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 170,000원 대비 105.9% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 BNK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 20일 170,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 350,000원을 제시하였다.

◆ 키움증권 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 365,909원, BNK투자증권 보수적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 350,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 365,909원 대비 -4.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 280,000원 보다는 25.0% 높다. 이는 BNK투자증권이 타 증권사들보다 키움증권의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 365,909원은 직전 6개월 평균 목표가였던 209,875원 대비 74.3% 상승하였다. 이를 통해 키움증권의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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