[리포트 브리핑]SK이노베이션, '정유/화학 호조 vs. SK온 적자 확대' 목표가 130,000원 - 하나증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 16일 SK이노베이션(096770)에 대해 '정유/화학 호조 vs. SK온 적자 확대'라며 투자의견 'NEUTRAL'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 130,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 20.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ SK이노베이션 리포트 주요내용

하나증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 '4Q25 영업이익 3,852억원(QoQ -33%, YoY +141%) 전망. 컨센(3,094억원) 25% 상회 추정. 재고관련손실 축소와 정제마진 개선으로 정유 실적 개선. PX 개선으로 석유화학 또한 적자폭 축소. SK온은 전방 산업 부진으로 적자폭 확대(영업이익 -3,203억원 추정). 1Q26 영업이익 5,468억원(QoQ +42%, YoY 흑전) 추정. 정제마진 호조 및 OSP 하락에 따라 석유사업 실적 추가 개선 예상. 낮은 원료가 투입과 PX 개선으로 석유화학 흑자전환 전망. SK온은 비용 반용 제거되며 소폭 회복 예상'라고 분석했다.

◆ SK이노베이션 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 상향조정, 120,000원 -> 130,000원(+8.3%)

- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락 후 상승

하나증권 윤재성 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 130,000원은 2025년 10월 16일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 120,000원 대비 8.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 16일 130,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 05월 02일 최저 목표가인 120,000원을 제시하였다.

이번 리포트에서는 다시 상승하여 처음 목표가와 동일한 130,000원을 제시하였다.

◆ SK이노베이션 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 135,556원, 하나증권 보수적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 하나증권에서 제시한 목표가 130,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 135,556원 대비 -4.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 DB증권의 100,000원 보다는 30.0% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 SK이노베이션의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 135,556원은 직전 6개월 평균 목표가였던 124,500원 대비 8.9% 상승하였다. 이를 통해 SK이노베이션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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