[리포트 브리핑]효성티앤씨, '세계 3위 스판덱스 업체의 파산 리스크 확대' 목표가 360,000원 - IBK투자증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = IBK투자증권에서 16일 효성티앤씨(298020)에 대해 '세계 3위 스판덱스 업체의 파산 리스크 확대'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 360,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 35.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 효성티앤씨 리포트 주요내용

IBK투자증권에서 효성티앤씨(298020)에 대해 '중국, 스판덱스 설비들의 구조조정이 이어지고 있다: 중국 Zhuji Huahai의 시장 퇴출 리스크가 확대되고 있다. 일부 외신에서는 파산/회생 신청서를 제출했다는 관측도 제기되고 있으며, 현재 설비 가동률도 30~50% 수준에 불과한 것으로 추정된다. 특히 Zhuji Huahai는 최근 재무 리스크가 빠르게 부각되는 모습이다. Zhuji Huahai의 스판덱스 생산능력은 22.5만톤으로, 효성티앤씨와 Huafeng Chemical 에 이어 세계 3위권에 해당한다. 한편 최근 중국 내 재고와 업체 가동률 지표는 반등세를 기록하고 있으나, 제품가격 상승은 제한적인 상황이다. 하지만 1) 중국의 공급 과잉 축소에 대한 정책적 의지, 2) 노후/ 한계 설비의 지속적인 퇴출, 3) 메이저 업체의 유동성 리스크 부각을 함께 고려하면, 스판덱스 시장은 비가역적 공급 제거 국면으로 전환될 수 있다. 이 경우 현재의 완만한 흐름과 달리 제품가격이 단기간에 급격히 상승할 가능성도 열어둘 필요가 있어 보인다. 올해 실적과 타겟 배수(5년 평균 PBR 20% 할인)를 적용해 목표주가를 소폭 상향한다.'라고 분석했다.

◆ 효성티앤씨 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 상향조정, 330,000원 -> 360,000원(+9.1%)

- IBK투자증권, 최근 1년 목표가 상승

IBK투자증권 이동욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 360,000원은 2025년 11월 03일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 330,000원 대비 9.1% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 IBK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 07월 28일 330,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 360,000원을 제시하였다.

◆ 효성티앤씨 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 311,667원, IBK투자증권 가장 긍정적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 1개

오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 360,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 311,667원 대비 15.5% 높으며, IBK투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 키움증권의 350,000원 보다도 2.9% 높다. 이는 IBK투자증권이 효성티앤씨의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 311,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 345,000원 대비 -9.7% 하락하였다. 이를 통해 효성티앤씨의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.

저작권자(c) 글로벌리더의 지름길 종합뉴스통신사 뉴스핌(Newspim), 무단 전재-재배포 금지