[리포트 브리핑]포스코퓨처엠, '4Q25 Preview: EV 출하 공백, ESS 전환 시차 존재' 목표가 210,000원 - 상상인증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 16일 포스코퓨처엠(003670)에 대해 '4Q25 Preview: EV 출하 공백, ESS 전환 시차 존재'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 210,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 7.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 포스코퓨처엠 리포트 주요내용

상상인증권에서 포스코퓨처엠(003670)에 대해 '4Q25 매출액 5,925억원, 영업손실 -271억원으로 컨센서스 하회 예상. 상반기 GM향 출하 공백 불가피, 하반기 ESS향 LFP 양극재 생산은 예정대로. 투자의견 중립 유지, 목표주가 210,000원으로 하향 조정: 미국 내 EV 구매자에 대한 세액공제 혜택 종료 이후, Ultium Cell 1,2공장 가동 일시중단 됨에 따라 26년 5월까지의 양극재 생산타격은 불가피하다. 다만, 미국 내주요 고객사의 ESS 물량확대와 4Q26 ESS향 LFP 양극재 생산개시, 음극재 관련 추가 수주가능성은 향후 기대요인이다.'라고 분석했다.

◆ 포스코퓨처엠 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 하향조정, 260,000원 -> 210,000원(-19.2%)

- 상상인증권, 최근 1년 목표가 상승

상상인증권 유민기 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 210,000원은 2025년 10월 29일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 260,000원 대비 -19.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 04월 16일 143,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 10월 29일 최고 목표가인 260,000원을 제시하였다.

이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 210,000원을 제시하였다.

◆ 포스코퓨처엠 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 233,000원, 상상인증권 보수적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 210,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 233,000원 대비 -9.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 메리츠증권의 150,000원 보다는 40.0% 높다. 이는 상상인증권이 타 증권사들보다 포스코퓨처엠의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 233,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 162,471원 대비 43.4% 상승하였다. 이를 통해 포스코퓨처엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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