[리포트 브리핑]SK텔레콤, '대규모 희망퇴직에 따른 비용 반영' 목표가 67,500원 - 메리츠증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 메리츠증권에서 15일 SK텔레콤(017670)에 대해 '대규모 희망퇴직에 따른 비용 반영'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 67,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ SK텔레콤 리포트 주요내용

메리츠증권에서 SK텔레콤(017670)에 대해 '4Q25 Preview, 인건비 일회성으로 시장 컨센서스 하회. 2026년 연결 영업이익 1조 8,099억원(+71.1% YoY) 전망. 2026년 배당 정상화 전망: 3Q25에 이어 4Q25에도 배당 지급 가능성은 제한적이나, 2026년 연간 DPS는 경영 및 실적 정상화로 2024년 수준(3,540원)으로 회복될 전망이며, 이 경우 SK텔레콤의 기대 배당수익률은 6.5%로 경쟁사 대비 높은 배당 매력도가 부각될 전망이다.'라고 분석했다.

◆ SK텔레콤 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 67,500원 -> 67,500원(0.0%)

- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 하락

메리츠증권 정지수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 67,500원은 2025년 11월 10일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 67,500원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 13일 70,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 67,500원을 제시하였다.

◆ SK텔레콤 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 62,969원, 메리츠증권 긍정적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 1개

오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 67,500원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 62,969원 대비 7.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 미래에셋증권의 73,000원 보다는 -7.5% 낮다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 SK텔레콤의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 62,969원은 직전 6개월 평균 목표가였던 65,853원 대비 -4.4% 하락하였다. 이를 통해 SK텔레콤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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