한화 '복합기업 디스카운트' 해소… 年 10%~30% 고성장 자신

한화그룹 인적 분할
핵심사업 지주사내 모두 묶여… 시장가치, 순자산 1/3 저평가
초일류 방산기업 도약 힘싣고, 라이프는 차세대 성장동력 육성

㈜한화 인적분할/그래픽=최헌정

한화그룹이 14일 지주사 인적분할을 추진하는 배경으로 '복합기업 디스카운트' 해소를 꼽았다. 방산·조선·해양·에너지·금융·기계·서비스·유통 등 핵심사업이 지주사 안에 모두 묶여 있어 기업가치가 제대로 평가받지 못하는 상황을 개선하겠다는 것이다. 한화 관계자는 "산업 특성이 상이한 복합 포트폴리오로 인한 사업전략 최적화의 한계로 ㈜한화의 시장가치는 순자산가치의 3분의1 수준에 불과했다"며 "자본배분이 비효율적이었고 사업간 불균형적 자본집행으로 특정 사업의 성장기회가 부족했다"고 설명했다.

이런 상황에서 내민 카드가 인적분할이다. 한화그룹은 일단 신설법인 한화머시너리앤서비스홀딩스를 만들어 ㈜한화에서 떼어내기로 했다. 여기에 기계부터 서비스·유통 등 B2C(기업-소비자간 거래) 위주의 사업을 신설법인으로 넘긴다. 시장변화에 따라 유연하고 민첩한 대응이 필요한 영역을 독립시켜 경쟁력을 확보하겠다는 전략이다. 그룹 측은 한화머시너리앤서비스홀딩스가 분할 이후 2030년까지 연평균 30%의 성장률을 기록할 수 있을 것이라고 본다.

한화머시너리앤서비스홀딩스는 효율적인 자본배분을 통해 성장잠재력을 극대화할 수 있는 기반을 마련한다. 우선 테크 분야와 라이프 분야의 기존 사업을 위해 2030년까지 총 4조7000억원을 투자할 방침이다. 세부적으로는 설비투자 2조1000억원, M&A(인수·합병)에 6000억원, R&D(연구·개발) 2조원 등이다.

계열사별로 한화비전은 기존 영상보안장비 중심 사업에서 AI(인공지능) 소프트웨어 기반 솔루션으로 영역을 넓히며 계열사 AI R&D(연구·개발)센터의 역할을 맡는다. 한화세미텍은 AI반도체 수요확대에 대응해 추가 공정기술 확보에 나선다. 한화모멘텀은 전고체배터리와 건식공정 등 차세대 배터리 기술을 중심으로 기술경쟁력을 강화한다. 한화로보틱스는 호텔·유통·조선 등 그룹 내 사업장을 중심으로 서비스로봇 공급을 확대할 계획이다.

라이프부문에서는 외식·유통·레저 등 고객과 맞닿은 사업 전반의 경쟁력 강화에 초점을 맞춘다. 한화호텔앤드리조트는 외식브랜드 리뉴얼과 신규 콘셉트 도입을 통해 사업구조 고도화를 추진한다. 한화갤러리아는 프리미엄 특화 백화점으로서 위상을 공고히 하는 데 주력한다. 지난해 합류한 아워홈은 상품개발부터 식자재 공급·유통·생산에 이르는 밸류체인 전반을 아우르게 역량을 집중한다.

신설 지주사는 △AI기술과 로봇·자동화 설비를 접목한 '스마트F&B(식음료)' △스마트관제 시스템 등 첨단기술을 적용한 '스마트호스피탈리티' △지능형 물류체계인 '스마트로지스틱스' 3대 핵심사업 영역을 선정했다. 라이프부문의 F&B·리테일 영역에 테크부문의 '피지컬AI 솔루션'을 접목해 차세대 성장동력으로 육성한다는 전략이다.

존속 지주사 ㈜한화에는 방산·조선·해양·에너지·금융 등 기존 핵심사업군이 남게 된다. 정책적 민감도가 높으면서도 장기적인 성장전략과 대규모 투자를 필요로 하는 영역이다. 이런 특성을 반영한 전략을 수립할 경우 2030년까지 연평균 10%의 성장률을 올릴 수 있을 것이라고 회사 측은 내다봤다.

한화는 특히 방산·우주항공·조선·해양부문에서 무기체계와 특수선을 아우르는 초일류 종합방산기업으로 도약한다는 비전을 제시했다. 구체적으로 2035년 매출 70조원, 영업이익 10조원 달성이 목표다. 이를 위해 2028년까지 총 11조원을 선제적으로 투자한다. 신재생에너지부문에서는 '토털 에너지 솔루션 프로바이더'로서 지속성장을 추진한다. 금융부문에서도 해외법인과 시너지 확대를 통해 글로벌 종합금융사로 발돋움할 계획이다.

김도균 기자 dkkim@mt.co.kr 최경민 기자 brown@mt.co.kr

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