[시사용어] 토큰증권(STO)

◇ 토큰증권(STO)

'토큰증권'은 STO(Security Token Offering)의 약자로, 주식·채권·부동산·미술품 등 실물자산이나 금융자산의 권리를 블록체인 기술을 활용해 디지털 토큰 형태로 발행한 증권을 뜻합니다. 기존 가상자산과 달리 자본시장법의 적용을 받는 '증권'으로 분류된다는 점이 핵심입니다.

STO는 블록체인을 기반으로 자산을 쪼개 소액 단위로 투자할 수 있게 해 투자 접근성을 크게 낮춥니다. 뿐만 아니라 거래 기록이 분산원장에 남아 투명성이 높고, 중개 비용을 줄일 수 있다는 장점도 있습니다. 발행·유통·공시 등 전 과정도 금융 규제 틀 안에서 이뤄져 불법성 논란이 적고 제도권 금융과의 결합 가능성이 높습니다.

국내에서도 STO는 차세대 자본시장 혁신 수단으로 주목받고 있습니다. 금융당국은 토큰증권 가이드라인을 마련하고, 증권사와 블록체인 기업의 협업을 허용하는 등 제도 정비에 나섰습니다. 증권사들은 비상장 주식, 부동산 수익권, 지식재산권 등을 토큰증권으로 발행·유통하는 사업 모델을 검토 중입니다.

STO가 본격 확산될 경우 자본시장의 구조에도 변화가 예상됩니다. 자산 유동성이 높아지고 투자 기회가 다변화되는 동시에, 금융과 IT의 경계가 한층 더 허물어질 가능성이 큽니다. 다만 투자자 보호 장치 강화와 시장 신뢰 확보가 선행돼야 한다는 지적이 함께 나옵니다.

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