[리포트 브리핑]SK텔레콤, '재도약하는 26년, 그리고 앤트로픽 가치' 목표가 71,000원 - 유안타증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유안타증권에서 14일 SK텔레콤(017670)에 대해 '재도약하는 26년, 그리고 앤트로픽 가치'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 71,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ SK텔레콤 리포트 주요내용

유안타증권에서 SK텔레콤(017670)에 대해 '4Q25 연결 영업수익은 4.4조원(-3.5% YoY), 영업이익은 844억원(-66.8% YoY)으로 시장 컨센서스(4.3조원, 1,841억원)를 대폭 하회할 전망이다. 영업이익 부진은 25년 말까지 집행된 고객 감사 패키지 비용과 SKT·SKB 양사의 희망퇴직 관련 일회성 인건비 반영에 기인한다. 26년 주당배당금은 24년 수준인 3,540원으로 회복될 전망이다. 26년 연결 영업수익은 17.8조원(+3.9% YoY), 영업이익은 2.0조원(+89.8% YoY, OPM 11.1%)으로 과거 수준의 이익 체력을 회복할 것으로 예상되기 때문이다. 23년 투자한 앤트로픽(Anthropic)의 지분 가치가 1억달러(약 1,300억원)에서 17.5억달러 (약 2.5조원)로 상승한 것으로 추정된다. 투자지분 가치 재평가와 26년 실적 정상화에 따른 배당 매력을 고려한다면 현 주가는 저평가 국면으로 매력적이다. 동사에 대해 통신업종 내 Top-Pick을 유지하며, 투자의견 BUY와 목표주가 71,000원을 유지한다.'라고 분석했다.

◆ SK텔레콤 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 71,000원 -> 71,000원(0.0%)

유안타증권 이승웅 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 71,000원은 2025년 10월 10일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 71,000원과 동일하다.

◆ SK텔레콤 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 63,969원, 유안타증권 긍정적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 1개

오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 71,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 63,969원 대비 11.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 미래에셋증권의 73,000원 보다는 -2.7% 낮다. 이는 유안타증권이 타 증권사들보다 SK텔레콤의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 63,969원은 직전 6개월 평균 목표가였던 65,853원 대비 -2.9% 하락하였다. 이를 통해 SK텔레콤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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