[사설] 증시 시총 1년새 1700조 폭증, 질적 성장 과제

최근 1년 사이 국내 주식시장 시가총액이 80% 가까이 늘어난 것으로 나타났다. 14일 기업분석전문 한국CXO연구소에 따르면 국내 시총 규모는 2025년 1월 초 2254조원에서 올해 1월 초 3972조원으로 1년 새 76.2%(1718조원) 증가했다. 상법개정과 주주환원 제고라는 정책적 뒷받침에 외국인 대거 유입 등 풍부한 유동성, 글로벌 인공지능(AI) 반도체 훈풍 등이 합작해 국내 시총의 양적 성장을 이끌었다. 시총의 볼륨이 급증하면서 국민연금이 투자한 주식가치가 1년새 118조 늘어나는 등 긍정적 효과도 시현되고 있다.

코스피가 4600선을 돌파하는 등 주식 투자 열기가 거세지면서 시총 상위 순위에도 변동이 생겼다. 상위 20곳 중 삼성전자, SK하이닉스, LG에너지솔루션, 삼성바이오로직스, 현대차 등 5곳만 자리를 지켰고 나머지는 모두 순위가 바뀌었다. 상위 20곳에 새로 진입한 기업은 SK스퀘어(41위→7위), 한화에어로스페이스(22위→8위), 두산에너빌리티(35위→9위), 한화오션(34위→16위), 한국전력(32위→19위), HD현대일렉트릭(29위→20위) 등 6곳이었다. AI 열풍과 조선· 방위산업 등 ‘마스가’ 특수에 올라탄 기업의 약진이 두드러졌다.

한국 증시가 고질적 ‘코리아 디스카운트’를 넘어서면서 양적 성장을 이룬 것은 분명 고무적이다. 그러나 정부 지원, 유동성 등 외부의 조력이 아니라 자생력으로 지속 성장하려면 내실을 다져야 한다. 우선 쏠림과 편중을 극복해야 한다. 1년 새 늘어난 시총 1718조원 가운데 절반 가까운 800조원이 삼성전자와 SK하이닉스 몫이었다. 시총 상위종목에 변동이 생겼다고는 하지만 모두 대기업 내에서의 순위교체이고 혁신기업의 진입은 눈에 띄지 않는다. 20년 전이나 지금이나 주도 산업, 주도 기업이 같다는 것은 성장 엔진이 그만큼 낡았다는 뜻이다.

2000년대 초 미국에서 시가총액 10위 안에 들었던 종목 중 지금까지도 10위권을 유지하는 기업은 마이크로소프트가 유일하다. 나머지는 모두 새로운 분야, 신기술을 탑재한 혁신 기업들이다. 구글 AI모델 ‘제미나이’가 애플폰에 탑재된다는 소식에 구글의 모회사 알파벳의 시총이 단숨에 4조달러를 넘어섰다. 지난해 한국 국내총생산(GDP)의 두배가 넘는다. 구글에 앞서 엔비디아, 마이크로소프트, 애플이 이미 시총 4조달러를 달성했다. 이들이 ‘서학개미’를 몰고 다닌다. AI 대전환 시대는 혁신 기업의 무대다. 기업가치 10억달러 이상의 ‘유니콘 기업’의 탄생이 활발한 산업 생태계 구축에 국가 역량을 쏟아야 한다.