[리포트 브리핑]농심, '판매량 증가, 근데 비용도 증가' 목표가 550,000원 - 다올투자증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 다올투자증권에서 14일 농심(004370)에 대해 '판매량 증가, 근데 비용도 증가'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 550,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 33.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 농심 리포트 주요내용

다올투자증권에서 농심(004370)에 대해 '4Q25 매출액 9,081억원 (YoY +6.2%), 영업이익 320억원 (YoY +56.6%, OPM +3.5%)으로, 인건비성 비용, 마케팅비 지출 확대로 영업이익 시장 기대치 하회 추정. 동사는 적극적인 광고, 마케팅, 신제품 전략을 바탕으로 해외 확장에 속도를 내는 중. 이에 중국은 3분기부터 두 자릿수 성장률을 기록 중이며, 미국 법인도 4분기 판매량 반등 확인. 또한 '26년 10월 녹산 수출 전용 공장 가동과 함께 유럽 등 판매량 확대 전망. 다만 마케팅비, 신공장 관련 고정비 등 비용 증가 흐름은 이어질 것이기에, 판매량 증가 효과가 비용 부담을 상쇄하길 기대. 동사 주가는 케데헌 콜라보 소식 직후 '26년 P/E 17배를 돌파한 뒤 현재 P/E 12배까지 하락해 Valuation 부담은 없음'라고 분석했다.

◆ 농심 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 550,000원 -> 550,000원(0.0%)

- 다올투자증권, 최근 1년 목표가 상승

다올투자증권 이다연 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 550,000원은 2025년 11월 21일 발행된 다올투자증권의 직전 목표가인 550,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 다올투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 06월 09일 500,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 550,000원을 제시하였다.

◆ 농심 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 548,588원, 다올투자증권 전체 의견과 비슷한 수준

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 다올투자증권에서 제시한 목표가 550,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 548,588원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 548,588원은 직전 6개월 평균 목표가였던 507,471원 대비 8.1% 상승하였다. 이를 통해 농심의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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