[리포트 브리핑]KH바텍, '안정적인 성장' 목표가 16,000원 - 메리츠증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 메리츠증권에서 14일 KH바텍(060720)에 대해 '안정적인 성장'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 16,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 7.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ KH바텍 리포트 주요내용

메리츠증권에서 KH바텍(060720)에 대해 '기대 이상이었던 2025년. 본업 성장에 더해지는 사업 다각화: 2026년 연결 실적은 매출액 4,804억원(+11.4% YoY), 영업이익 373억원(+14.7% YoY)을 전망한다. 1) 조립 모듈 매출액은 2,992억원(+12.4% YoY)을 예상한다. ASP 및 점유율에 대한 불확실성은 존재하나, 국내 고객사의 폴더블 라인업이 기존 1종에서 2종으로 확대되며 물량 기반의 성장 효과가 기대된다. 작년과 유사하게 신모델 흥행에 성공할 경우, 출하량 확대를 통한 추가적인 실적 추정치 상향 가능성도 열려 있다. 2) 전장과 로봇으로의 사업 다각화 또한 가속화될 전망이다. 전장 부문에서는 올해 차량용 TDP의 본격 양산이 시작될 것으로 예상되며, 무빙 메커니즘(차량용 롤러블 힌지) 중심으로 수주 확대 흐름이 이어지고 있다. 로봇 부문은 기존에 추진해 온 로봇용 관절 사업의 수주 확대와 더불어, 로봇 구동 핵심 부품인 감속기 시장으로의 추가 진출까지 계획하고 있어 사업 외형의 점진적인 확대가 기대된다.'라고 분석했다.

◆ KH바텍 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 하향조정, 17,000원 -> 16,000원(-5.9%)

- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 상승

메리츠증권 양승수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 16,000원은 2025년 09월 03일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 17,000원 대비 -5.9% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 15일 13,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 09월 03일 최고 목표가인 17,000원을 제시하였다.

이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 16,000원을 제시하였다.

◆ KH바텍 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 17,000원, 메리츠증권 보수적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 16,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 17,000원 대비 -5.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 14,000원 보다는 14.3% 높다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 KH바텍의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 17,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 15,500원 대비 9.7% 상승하였다. 이를 통해 KH바텍의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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