[리포트 브리핑]에코프로비엠, '4Q25 Preview: 만들어낸 흑자' 목표가 130,000원 - DB증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB증권에서 12일 에코프로비엠(247540)에 대해 '4Q25 Preview: 만들어낸 흑자'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 130,000원을 내놓았다.

◆ 에코프로비엠 리포트 주요내용

DB증권에서 에코프로비엠(247540)에 대해 '4Q25 연결 매출액 5,850억원(+25%YoY, -6%QoQ), 영업이익 248억원(흑전YoY, -51%QoQ, OPM 4.2%)으로 흑자 이어갈 것으로 예상. 주요 원인은 감가상각 내용연수 연장에 따른 감가상각비 소급 약 400억원 때문. 그 외 리튬 가격 상승에 따른 평가이익도 소폭 영향 있었음. 양극재 사업은 SKON향 출하량 위주로 약 15% 감소했는데, 미국 소비자 보조금 종료 및 Ford의 전기차 전략 조정 때문. 4Q25 기준 BM 및 EM 매출 비중은 25:75로 추정함. 본업은 여전히 적자 구간임에 유의. '라고 분석했다.

◆ 에코프로비엠 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 130,000원 -> 130,000원(0.0%)

DB증권 안회수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 130,000원은 2025년 10월 20일 발행된 DB증권의 직전 목표가인 130,000원과 동일하다.

◆ 에코프로비엠 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 163,438원, DB증권 보수적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 DB증권에서 제시한 목표가 130,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 163,438원 대비 -20.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 상상인증권의 108,000원 보다는 20.4% 높다. 이는 DB증권이 타 증권사들보다 에코프로비엠의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 163,438원은 직전 6개월 평균 목표가였던 126,353원 대비 29.4% 상승하였다. 이를 통해 에코프로비엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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