[리포트 브리핑]LG에너지솔루션, '초기 가동 비용 반영 영향' 목표가 410,000원 - 유진투자증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유진투자증권에서 12일 LG에너지솔루션(373220)에 대해 '초기 가동 비용 반영 영향'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 410,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 12.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ LG에너지솔루션 리포트 주요내용

유진투자증권에서 LG에너지솔루션(373220)에 대해 '4Q25 매출액 6.1조원(+8%qoq, -5%yoy), 영업손실 -1,220억원(적전qoq, 적지yoy)로 적자 전환. 주요 내용으로는 1) 4Q ESS 판매량 +100%qoq 증가, 2) EV 파우치 물량 감소에도 중국 테슬라 모델 Y 向 증가로 원통형 물량 +15%qoq 등. AMPC는 3,328억원 반영되었으며, 세부 물량은 GM 5GWh, ESS 2GWh이 반영된 것으로 추정. 이를 제외한 영업손실 규모는 4,548억원(OPM -7.4%)로 전사 가동률의 전반적 상승이 필요. ESS 수주잔고가 120GWh를 넘어섰으나, 라인/제품 전환 초기 비용이 반영되며 수익성은 부진한 상황. 라인 전환이 지속됨을 고려할 때 초기 비용 반영으로 수익성 정상화에 시간이 걸릴 전망. 이를 반영해 ‘26년 영업이익을 1조원으로 하향 조정'라고 분석했다.

◆ LG에너지솔루션 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 하향조정, 430,000원 -> 410,000원(-4.7%)

유진투자증권 황성현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 410,000원은 2025년 10월 15일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 430,000원 대비 -4.7% 감소한 가격이다.

◆ LG에너지솔루션 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 500,421원, 유진투자증권 보수적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 410,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 500,421원 대비 -18.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 LS증권의 368,000원 보다는 11.4% 높다. 이는 유진투자증권이 타 증권사들보다 LG에너지솔루션의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 500,421원은 직전 6개월 평균 목표가였던 411,278원 대비 21.7% 상승하였다. 이를 통해 LG에너지솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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