삼성·SK·한화 ‘폭주’할 때 LG·롯데는 제자리…10대 그룹 시총 희비

지난해 11월 16일 용산 대통령실에서 열린 한미 관세협상 후속 민관 합동회의에서 이재명 대통령과 재계 대표들이 대화를 나누고 있다. 윗줄 왼쪽부터 여승주 한화그룹 부회장, 이재용 삼성전자 회장, 이 대통령, 최태원 SK그룹 회장, 정기선 HD현대 회장. 아랫줄 왼쪽부터 김정관 산업통상부 장관, 구광모 LG그룹 회장, 정의선 현대차그룹 회장, 서정진 셀트리온 회장. /연합뉴스

지난 1년 증시 랠리의 과실은 ‘10대 기업집단’에 고르게 돌아가지 않았다. 공정거래위원회가 자산총액 기준으로 매긴 2025년 기업집단 순위(농협 제외) 상위 10곳(삼성·SK·현대자동차·LG·롯데·포스코·한화·HD현대·GS·신세계)만 놓고 봐도, 반도체·방산·조선·전력기기 같은 글로벌 테마를 탄 그룹은 상장사 시가총액이 2~3배로 불어난 반면 배터리(이차전지) 수요 정체와 내수 부진에 노출된 그룹은 상대적으로 소외됐다.

코스피는 지난 9일 4586.32로 1년 전인 2025년 1월 9일(2521.90) 대비 약 82% 급등했고, 코스닥도 같은 기간 31% 올랐다. 상장사 시가총액(코스피+코스닥) 역시 1년 새 2426조9561억원에서 4307조6649억원으로 1880조7088억원(77.5%) 불었다. 하지만 10대 그룹 안에서는 성적표가 갈렸다. 삼성·SK·한화·HD현대는 상장사 시가총액이 두 배 안팎으로 불어난 반면, LG·롯데는 시장 평균을 한참 밑도는 상승률에 머물렀다.

◇“AI·방산·조선이 다 했다”…SK·한화·삼성, 시총 ‘퀀텀 점프’

상승장의 최대 수혜자는 SK와 한화였다. SK그룹 상장사 합산 시가총액은 1년 새 190.6% 급증해 10대 그룹 중 가장 높은 성장률을 기록했다. 인공지능(AI) 인프라 투자 확대 국면에서 HBM(고대역폭 메모리) 기대가 집중되며 SK하이닉스 시가총액이 149조원대에서 514조원대로 263%가량 급등했고, SK하이닉스 지분 가치에 연동되는 SK스퀘어도 349.9% 뛰며 그룹 전체 시총을 끌어올렸다. SK그룹 전체로는 1년 새 시총이 약 445조원가량 늘어난 것으로 집계된다.

한화그룹은 방산과 조선이 ‘쌍끌이’했다. 그룹 시총 증가율은 188.3%였다. ‘K-방산’ 대표주로 꼽히는 한화에어로스페이스가 250.3% 폭등했고, 조선업 업황 기대를 반영한 한화오션도 200.3% 올랐다. 방산 전자·C4I(지휘통제) 쪽을 맡는 한화시스템 역시 213.9% 상승했다. 그룹 시총 증가는 절대 규모로도 약 92조원에 달했다.

재계 1위 삼성그룹도 반도체 ‘슈퍼사이클(초호황기)’ 기대에 올라타며 단일 그룹 최초로 ‘1000조 클럽’을 열었다. 그룹 시총은 110.7% 늘었고, 삼성전자 시총이 334조원대에서 822조원대로 145.7% 뛰며 증가분 상당 부분을 책임졌다. 삼성물산도 112.9% 상승하며 지주사 격 종목의 리레이팅을 뒷받침했다. 조선 사이클과 맞물린 삼성중공업(138.2%)도 큰 폭으로 올라 그룹 시총 확대에 기여했다.

조선·전력기기 강세는 HD현대에도 강하게 반영됐다. 그룹 시총은 109.3% 증가했다. HD현대중공업이 138.8% 올랐고, 전력설비 투자 확대 기대 속에 HD현대일렉트릭이 104.8% 뛰었다. 현대자동차그룹은 시총이 약 71% 늘어 시장 평균(77.5%)에 근접했지만, SK·삼성·한화·HD현대처럼 ‘두 배’ 성장 대열에는 다소 못 미쳤다. 다만 현대차(68%)·기아(26.6%) 외에 현대로템(304.8%), 현대오토에버(253.2%) 등이 강세를 보이면서 그룹 시총 확대에 힘을 보탰다.

◇LG·롯데·포스코 등은 ‘시장 평균’도 벅찼다

반대편에는 시장 급등에도 시총이 별로 늘지 않았던 그룹들이 있다. 가장 두드러진 곳은 LG다. LG그룹 시총은 1년 새 7.8% 늘어나는 데 그쳐 10대 그룹 중 최근 1년간 시총 상승률이 최하위였다. 전기차 캐즘(일시적 수요 정체) 여파로 핵심 계열사 LG에너지솔루션 시총이 1년 새 1.3% 늘어나는 데 머물렀고, LG전자도 3.4% 상승에 그쳤다. LG화학이 25.5% 오르긴 했지만, 그룹 전체 성적표를 바꾸기에는 역부족이었다.

롯데그룹도 내수 민감 업종 비율이 큰 구조가 부담으로 작용했다. 그룹 시총은 14.0% 증가에 그쳤다. 석유화학 업황 부진 탓에 롯데케미칼 시총 증가율이 11.5%에 머물렀고, 롯데지주도 14.5% 상승에 그치며 시장 평균과 격차를 보였다. GS그룹(18.7%) 역시 지주사 GS가 44.4% 오르며 선방했지만, 바이오 계열사 휴젤이 -10.3% 역성장하는 등 계열사별 등락이 엇갈렸다.

포스코그룹(19.4%)도 시장 수익률을 하회했다. POSCO홀딩스가 14.1% 오르는 데 그치면서 그룹 시총 증가 폭이 제한됐다. 신세계그룹은 41.3% 증가로 LG·롯데보다는 나았지만, 시장 평균(77.5%)에는 미치지 못했다. 신세계가 91.2% 급등하며 백화점 실적 기대를 반영했으나, 이마트는 26.5% 상승에 그쳤고 신세계인터내셔날은 -1.7%로 뒷걸음쳤다.

한 자산운용사 관계자는 “올해는 개인 투자자들만 ‘반도체를 샀느냐’에 따라 성적표가 갈린 게 아니다”라며 “10대 그룹도 마찬가지로 반도체·방산·조선·전력기기처럼 최근 증시를 주도한 업종의 핵심 계열사를 보유했는지 여부에 따라 코스피 랠리의 수혜가 극명하게 갈렸다”고 말했다.

[안중현 기자]

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