달러 붙잡는 WGBI·신뢰 높이는 MSCI…환율 안정 효과낼까

코스피-환율 상승 (서울=연합뉴스) 이지은 기자 = 코스피가 종가 기준 사상 최고치를 경신한 8일 서울 중구 하나은행 딜링룸 현황판에 코스피 종가가 표시돼있다. 이날 코스피지수는 전장보다 1.31포인트(0.03%) 오른 4,552.37에 장을 마쳤다. 2026.1.8 jieunlee@yna.co.kr

(세종=연합뉴스) 안채원 기자 = 정부가 연내 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 선진국지수 편입을 목표로 로드맵을 발표하면서 외환시장 영향에 관심이 모인다. 4월엔 세계국채지수(WGBI·World Government Bond Index) 편입도 예정돼있다.

국채와 주식 시장에 외국 자금 유입을 확대하는 정책이 연초 도로 1,450원대로 상승한 환율을 낮추는 데 도움이 될지 주목된다.

11일 당국에 따르면, 한국의 WGBI 편입은 오는 4월 시작돼 11월에 완료된다.

영국 파이낸셜타임스 스톡익스체인지(FTSE) 러셀이 제공하는 WGBI는 글로벌 연기금과 중앙은행 등 장기 자금을 운용하는 기관들이 기준으로 삼는 대표적 국채 지수다.

통상 기관들이 국가별 편입 비중에 맞춰 국채를 매입하는 구조로, 한국이 WGBI에 편입되면 달러가 대규모로 유입돼 원화 약세 시 환율 변동성을 완충하는 효과가 기대된다.

정부는 한국의 WGBI 편입으로 총 560억 달러(약 81조8천억원) 이상의 자금이 국채 시장에 유입할 것으로 전망했다.

MSCI 선진국지수 편입은 한국 증시의 신뢰를 높이는 효과가 있다. 지금은 신흥시장으로 분류돼있다.

MSCI는 매년 세계 주요 증시를 선진시장, 신흥시장, 프론티어시장, 독립시장 등으로 분류하는데, 글로벌 투자자들은 이 분류를 기준으로 포트폴리오 비중과 장기 투자 전략을 결정한다. 선진시장은 안정성이 높다는 평가를 받는다.

전문가들은 한국이 MSCI 선진국지수에 편입되면 외국 연기금 등 안정적인 투자금 유입이 점진적으로 확대되며 환율 안정에도 기여할 것으로 보고 있다.

정부는 지난 9일 MSCI 선진국지수 연내 편입을 목표로 국내 외환시장 24시간 개방, 역외 원화 결제 시스템 구축 등 외환·증권 제도 개선과 시장 기반 시설 확충을 담은 로드맵을 발표했다.

선진국지수 편입 전 필요한 관찰대상국 지정 발표는 오는 6월에 예정돼 있는데, 정부는 이를 '첫 관문'으로 삼아 국내 시장에 투자 기대를 높인다는 전략이다.

전문가들은 WGBI를 통한 달러 유입과 MSCI 관찰대상국 지정·선진국지수 편입 등에 따른 신뢰 제고가 맞물리면 환율 변동성이 완화될 것이란 기대를 내놨다.

다만 한국 자본시장의 매력 부족, 미국과의 금리 차 등 구조적 요인이 해결되지 않으면 지수 편입 효과는 제한적일 수 있다는 관측도 나온다.

양준석 가톨릭대 교수는 "지수 편입으로 달러 유입은 늘어나겠지만, 거꾸로 보면 대내외 구조적 요인에 따라 빠져나갈 수 있는 자본도 그만큼 커진다"며 "기업 투명성과 정책 신뢰성 등 근본적 시장 가치가 먼저 개선돼야 들어온 자금을 국내 시장에 붙잡아 둘 수 있다"고 말했다.

우석진 명지대 교수는 "일정 부분 환율 안정 효과는 기대할 수 있다"면서도 "금리 역전이나 통화정책이 뒷받침되지 않으면 효과가 제한적일 수 있다"고 밝혔다.

chaewon@yna.co.kr

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