“돈 더 벌려면 지금 팔 때 아니다”…맥쿼리, 24만전자·112만닉스 전망

삼성전자 서초사옥 전경. 쿠키뉴스 DB

글로벌 투자은행(IB) 맥쿼리가 메모리 반도체 ‘슈퍼 사이클’이 2027년까지 이어질 것으로 내다봤다. 이에 따라 삼성전자와 SK하이닉스에 대해 “지금 팔기엔 너무 이르다”며 목표주가를 일제히 높였다.

맥쿼리는 6일(현지시간) 보고서를 통해 “메모리 가격 급등이 삼성전자와 SK하이닉스의 실적 구조를 근본적으로 바꾸고 있다”며 “두 회사 모두 디램(DRAM)과 고대역폭메모리(HBM)를 중심으로 과거와는 다른 장기 호황 국면(Long Upcycle)에 진입했다”고 진단했다.

맥쿼리는 삼성전자의 목표주가를 기존보다 37% 높인 24만원으로 제시했다. 이는 현 주가 대비 70% 이상 상승 여력이 있다는 의미다. 특히 삼성전자를 ‘메모리 왕의 귀환(The Return of the Memory King)’으로 표현하며, 핵심 추천 종목군인 ‘마키 매수(Marquee Buy)’ 리스트에 새롭게 포함했다.

SK하이닉스에 대한 전망은 더욱 공격적이다. 목표주가를 기존 대비 40% 높인 112만원으로 제시했다. 다니엘 김 맥쿼리 연구원은 “DRAM과 낸드(NAND) 가격 급등이 향후 분기별 실적을 강력하게 견인할 것”이라고 내다봤다.

그는 “현재 메모리 공급 부족이 IT 공급망 전반을 압박할 정도로 심화되고 있으며, 2028년까지 뚜렷한 해소 조짐이 없다”고 봤다. 이에 따라 삼성전자의 2026~2027년 영업이익 전망치를 기존 대비 50% 상향했다.

SK하이닉스의 순이익은 2025년 45조원에서 2026년 101조원, 2027년에는 142조원으로 급증할 것으로 내다봤다. 불과 2년 만에 세 배 이상 커지는 셈이다.

김 연구원은 “메모리 가격 상승세가 2027년 상반기까지 지속될 것”이라며 “너무 일찍 팔지 말라(Don’t sell too early)”고 조언했다. 그는 “메모리 쇼티지 심화로 제품 전반에서 가격 하락 전환 신호가 전혀 보이지 않는다”며 “삼성전자와 SK하이닉스가 이 유례없는 사이클의 최대 수혜주로 부상할 것”이라고 덧붙였다.

한편, 이날 삼성전자는 전 거래일 대비 1.51% 오른 14만1000원에 거래를 마쳤다. SK하이닉스는 2.2% 상승한 74만2000원에 마감했다.