[리포트 브리핑]넷마블, '훌륭한 마무리, 1월 첫 타석 준비' 목표가 73,000원 - 하나증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 07일 넷마블(251270)에 대해 '훌륭한 마무리, 1월 첫 타석 준비'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 73,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 47.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 넷마블 리포트 주요내용

하나증권에서 넷마블(251270)에 대해 '4Q25 Pre, 영업이익 컨센서스 소폭 하회 전망. 2026년도 청신호. 투자의견 Buy, 목표주가 73,000원 유지: 넷마블은 2025년 신작 3종의 높은 성과를 기반으로 한 이익 성장에도 불구하고 역사상 가장 낮은 수준인 12MF 13배로 거래되고 있다. 국내 게임 섹터 전반의 소외를 고려하더라도 과도한 디레이팅은 분명하다. 국내 게임 섹터 전반의 밸류에이션 회복이 이뤄지지 않는다면, 최근 2년간의 신작 성공으로 2026년 실적 컨센서스에 신작 성과가 일정 부분 반영되어 있고 올해 신작의 윤곽이 이미 공개된 상황에서 넷마블의 개별적인 트리거는 이후 신작의 기대 이상의 성공 밖에 없다. 올해 첫 번째 신작은 1월 28일 출시 예정인 [일곱 개의 대죄: Origin]이다. 해당 IP는 과거 북미, 일본 에서 높은 매출을 확인한 바 있다. 출시 이후 2025년 [세븐나이츠 리버스]와 유사한 서프라 이즈를 낸다면 시장의 관심을 회복할 수 있을 것으로 전망한다.'라고 분석했다.

◆ 넷마블 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 73,000원 -> 73,000원(0.0%)

- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승

하나증권 이준호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 73,000원은 2025년 11월 07일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 73,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 03월 12일 52,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 73,000원을 제시하였다.

◆ 넷마블 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 76,833원, 하나증권 보수적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 2개

오늘 하나증권에서 제시한 목표가 73,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 76,833원 대비 -5.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 57,000원 보다는 28.1% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 넷마블의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 76,833원은 직전 6개월 평균 목표가였던 63,471원 대비 21.1% 상승하였다. 이를 통해 넷마블의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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