[리포트 브리핑]동국제약, '2026년에도 최대 실적 전망' 목표가 25,000원 - LS증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = LS증권에서 07일 동국제약(086450)에 대해 '2026년에도 최대 실적 전망'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 25,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 45.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 동국제약 리포트 주요내용

LS증권에서 동국제약(086450)에 대해 '동사의 매출액과 영업이익은 2026년에도 최대 실적을 전망한다. 매출액은 1) OTC: 제품 라인업 확대, 2) ETC: 주사제 제품군 판매 확대 & 신제품 강화, 3) 헬스케어: 화장품 사업의 수출 확대(헬스케어 수출액: 2023년 126억원 → 2024

년 163억원 → 2025년 250~300억원 → 2026년E 600억원 전망)등의 요인으로 전 사업부문의 성장이 기대된다. 영업이익은 OP Margin 2023년 9.1% → 2024년 9.9% → 2025년E 10.6% → 2026년E 11.4% 전망으로 1) 화장품 유통 채널 강화(홈쇼핑 비중↓, 온·오프라인 비중↑, 판매수수료/헬스케어Sales: 2022년 47.8% → 2023년 45.2% → 2024년 36.6% → 3Q25누적 34.0%), 2) 마케팅 비용의 효율적 집행(광고선전비/Sales: 2023년 9.3% → 2024년 9.2% → 3Q25누적 8.8%), 3) 매출액 상승에 따른 고정비 효과로 수익성 개선이 기대되며, 이는 단기적인 요인이 아니라 중？장기적인 관점에서 OPM 개선 요인으로 작용할 것으로 보인다.

'라고 분석했다.

◆ 동국제약 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 25,000원 -> 25,000원(0.0%)

- LS증권, 최근 1년 목표가 상승

LS증권 정홍식 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 25,000원은 2025년 11월 17일 발행된 LS증권의 직전 목표가인 25,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 LS증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 04월 15일 23,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 25,000원을 제시하였다.

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