[리포트 브리핑]신세계, '4Q25 Preview: 26년 가장 편안한 선택' 목표가 320,000원 - 상상인증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 07일 신세계(004170)에 대해 '4Q25 Preview: 26년 가장 편안한 선택'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 320,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 33.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 신세계 리포트 주요내용

상상인증권에서 신세계(004170)에 대해 '4Q25E 연결 실적으로 매출액 1조9,432억원, 영업이익 1,596억원을 전망한다. 동사가 공시한 월간 실적에 따르면 백화점 매출은 10월과 11월 각각 yoy +11%, +9% 성장하였으며, 12월도 유사한 흐름을 시현한 것으로 파악된다. 주식, 부동산 등 자산 가치 상승에 따른 내국인 소비 심리 개선 효과가 양극화 패턴으로 나타나는 가운데, 환율 상승 효과가 내국인의 해외 소비 제한 뿐 아니라 외국인 구매력 확대까지 연결되어 백화점 수혜로 나타나고 있다. 뿐만 아니라 최근 동사가 보유한 토지 자산(서울고속버스터미널)에 대한 개발 기대감까지 더해지고 있다. 전년도 선제적 투자 활동과 감가상각비 증가로 인한 실적 기저를 감안할 때, 올해 하반기까지 백화점 매출 성장에 따른 증익세가 예상되는 한편, 면세점 공항점 일부 영업 중단 결정으로 적자 확대 우려도 제한되어 2026년 유통 업종 내 가장 편안한 선택지가 될 것으로 판단한다.'라고 분석했다.

◆ 신세계 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 상향조정, 220,000원 -> 320,000원(+45.5%)

- 상상인증권, 최근 1년 목표가 상승

상상인증권 김혜미 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 320,000원은 2025년 07월 11일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 220,000원 대비 45.5% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 03월 17일 180,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 320,000원을 제시하였다.

◆ 신세계 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 284,118원, 상상인증권 긍정적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 320,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 284,118원 대비 12.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 미래에셋증권의 350,000원 보다는 -8.6% 낮다. 이는 상상인증권이 타 증권사들보다 신세계의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 284,118원은 직전 6개월 평균 목표가였던 206,250원 대비 37.8% 상승하였다. 이를 통해 신세계의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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