GPU 대신 TPU? 알파벳 배우는 서학개미

지난달 해외주식 순매수 1위, 9000억원 넘어서
엔비디아 1000억대 그쳐… 넷플이어 20위 자리
AI시장 '학습→추론'변화… 독주체제 균열 평가

구글의 모회사 알파벳이 국내 투자자의 해외주식 순매수 1위에 올랐다. AI(인공지능) 시장이 학습에서 추론으로 넘어가는 상황에서 엔비디아 독주체제에 균열이 생겼다는 분위기가 반영된 것으로 풀이된다.

6일 한국예탁결제원 증권정보포털 세이브로에 따르면 지난해 12월1~5일 대형 연기금을 제외한 개인투자자와 소규모 자산운용사가 순매수한 해외주식 1~10위는 모두 미국주식이었다. 가장 많이 순매수한 해외주식은 '알파벳 클래스A'로 총 6억3452만달러(약 9190억원) 규모였다. 나스닥에 상장된 알파벳은 클래스A와 클래스C가 있는데 이 중 클래스A는 의결권을 갖고 있다.

같은 기간 엔비디아는 순매수 7413만달러(약 1074억원)에 그치며 넷플릭스(8453만달러·약 1225억원)에 이어 20위에 머물렀다. 알파벳 클래스A와 비교하면 순매수 규모는 9분의1 수준이다.

알파벳 클래스A는 지난해 11월에도 한 달간 국내 투자자 순매수 규모가 10억달러(약 1조4492억원)에 달해 엔비디아(7억1252만달러·약 1조324억원)를 제치고 순매수 1위에 올랐다.

알파벳이 개인투자자의 주목을 받는 건 AI 시장에서 엔비디아의 GPU(그래픽처리장치) 대신 구글이 보유한 TPU(텐서처리장치)가 부각되기 때문이다. GPU와 TPU는 모두 대규모 병렬연산을 빠르게 처리할 수 있어 CPU(중앙처리장치)와 비교해 AI 연산에 적합하다는 공통점이 있다. GPU는 본래 그래픽·영상처리용으로 개발됐지만 TPU는 AI 연산을 위해 설계된 만큼 효율성이 더 좋을 수 있다.

업계에서는 올해부터 빅테크(대형 IT기업)들이 AI 학습모델을 만드는 단계를 넘어 훈련된 모델을 일상에 적용해 실제 문제를 해결하는 추론단계가 본격화할 것이라고 전망한다. 이에 따라 AI 추론에 최적화한 TPU의 전략적 가치가 커진다는 평가다.

증권업계 관계자는 "글로벌 기업들이 엔비디아에 종속되지 않고자 구글 TPU를 채택하는 양상도 보인다"며 "엔비디아의 영향력이 줄어들 가능성은 낮지만 TPU 등 ASIC(주문형반도체)에 대한 관심도는 높아질 것이다. 관련 특허를 구글이 보유했다는 점도 강점"이라고 말했다.

글로벌 투자회사들은 알파벳을 낙관적으로 전망한다. 지난해말 루프캐피탈은 알파벳 클래스A 투자의견을 '중립'에서 '매수'로, 목표주가는 260달러에서 320달러로 상향했다.

'제미나이' 트래픽 점유율이 꾸준히 상승하고 구글의 독점 AI 프로세서 TPU에 대한 재평가가 이뤄진다는 점을 근거로 들었다.

구겐하임증권도 구글이 AI 플랫폼 시장을 선도하고 클라우드와 유튜브 등의 수익성도 개선된다며 목표주가를 330달러에서 375달러로 높였다.

한편 지난달 1일부터 이달 5일까지 S&P500지수를 추종하는 ETF(상장지수펀드)인 '뱅가드 S&P500'이 3억4516만달러(약 5000억원)의 순매수를 기록하며 알파벳 클래스A 뒤를 이었다. 이밖에도 3개월 미만 초단기 미국 국채에 투자해 단기 파킹용 상품으로 활용되는 블랙록자산운용의 '아이셰어즈 0~3개월 미국 단기채 ETF'와 나스닥100지수를 추종하는 '인베스코 나스닥100 ETF'가 순매수 상위에 올랐다. 반도체 슈퍼사이클에 대한 기대감을 반영하듯 브로드컴, 마이크론, 오라클 등 AI·반도체 관련 기업도 국내 투자자 순매수 상위 10개 종목에 들었다.

김창현 기자 hyun15@mt.co.kr

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