5일 걸리던 무역대금 송금 스테이블코인이면 ‘5분 컷’

<연중기획> 머니리셋, 금융 패러다임이 바뀐다

돈의 가치보다 중요한 것은 돈이 움직이는 방식이다. 최근 글로벌 금융시장에서 벌어지는 핵심 변화는 가격 변동이나 새로운 투자처의 등장이 아니다. 결제, 송금, 자산, 신용이 작동하는 금융의 기본 문법 자체가 재편되는 ‘머니리셋(Money Reset)’이다. 그 변화의 한가운데에 스테이블코인과 디지털자산, 그리고 실물자산토큰화(RWA)가 있다.

디지털자산은 더 이상 단순한 시세 차익용 투자 수단에 머물지 않는다. 보유한 비트코인, 이더리움 등 자산으로 결제는 물론 이자 및 신용 창출도 가능하다. 변동성이 커 실생활 사용에 적합하지 않다는 시선이 있지만 디지털자산은 이미 금융으로 깊이 스며들고 있다. ▶관련기사 4·5면

스테이블코인은 디지털자산을 금융으로 유입시킨 일등 공신이다. 국경과 시간 제약 없이 이동해 기존 금융 문법을 허물면서다. 기존 결제·송금 시 발급사에 0.5~2%, 카드 네트워크 단계에서 0.1~0.3%, 매입사에 0.2~0.5% 가량의 수수료가 붙는다. 스테이블코인은 이 같은 중개 과정을 없애고 원하는 곳으로 직접 송금이 가능하다. 대신 네트워크 거래 비용인 ‘가스비(통상 1달러 미만)’만 소요된다. 평균 10초가량 만에 처리돼 기존 정산 시 1~5일 가량 소요되는 지연도 없앤다.

현재 스테이블코인 10개 중 9개는 다른 디지털 자산 매매 시 사용되는 ‘페어링(Pairing)’ 용도다. 국내에서는 원화로 디지털 자산을 사용하는 매매 방식이 일반적이지만 해외에서는 테더(USDT)나 유에스디코인(USDC) 등 스테이블코인으로 비트코인, 이더리움 등을 사는 게 일반적이다. 법정화폐를 스테이블코인으로 환전해 다른 디지털 자산을 사는 데 대부분 사용되는 셈이다.

나머지 1개 용도는 디지털 자산 간 변환(온·오프 램핑, on·off ramping), 실생활 및 토큰화 실물자산 등 결제용이다. 스테이블코인의 잠재력은 이처럼 아직 규모가 미비한 실결제 시장이다. 법정화폐에 1대1로 고정시켜 가치 안전성을 담보하기 때문에 화폐의 형태를 디지털로 바꾼 ‘금융 인프라’가 될 가능성이 높다. 국제통화기금(IMF)은 “스테이블코인이 단순 디지털자산 거래 매개체를 넘어, 변동성이 큰 디지털 자산과 법정화폐 사이의 가교 역할을 하며 국경 간 결제 수단으로 확장되고 있다”고 분석했다.

스테이블코인이 기업 간 거래(B2B)에 접목되면 거래 비용은 최대 40% 절감될 것이란 분석이다. 법정화폐와 디지털자산 간 변환 인프라가 갖춰지면 전체 결제 과정은 5분 이내로 줄어들 걸로 관측된다.

전통 금융은 스테이블코인을 포용하고 있다. 이미 비자(VISA)·마스터(MASTER) 등 글로벌 카드사는 스테이블코인을 자사 결제망에 올려 서비스하고 있다. 카드망에 탑승한 디지털자산은 스테이블코인뿐만이 아니라 이더리움을 기반으로 실결제 가능한 ‘이더파이 캐시(EtherFi Cash)’ 카드도 사용되고 있다.

세계가 디지털 금융 실험에 나섰지만, 한국은 아직 스테이블코인 발행 기준도 마련하지 못했다. 시장에서는 원화 스테이블코인 발행이 늦어질수록 해외에 금융 인프라를 잠식당할 거란 위기감이 크다.

이종섭 서울대 경영학과 교수는 “결국 원화스테이블코인이 K-RWA 시장이라고 하는 토큰증권 시장을 통해 플랫폼으로 진화될 수 있는 계기를 만들어야 한다”며 “콘텐츠, IP(지식재산권), 비정형 자산뿐 아니라 주식, 채권, 부동산 등 통합된 플랫폼을 구축해야 한다”고 강조했다. 유동현·경예은 기자