[리포트 브리핑]대한항공, '실적을 내려놓고 보면 편하다' 목표가 30,000원 - iM증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = iM증권에서 05일 대한항공(003490)에 대해 '실적을 내려놓고 보면 편하다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 30,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 35.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 대한항공 리포트 주요내용

iM증권에서 대한항공(003490)에 대해 '투자의견 Buy와 목표주가 30,000원을 유지한다. 현재 대한항공은 유가 하락 추이에도 높은 원/달러, 합병 관련 부대 비용, 아시아나항공 등 자회사 실적 부진으로 저조한 실적 추이를 지나고 있다. 4Q25에도 높은 국제선 운임과 화물 호조에도 영업이익이 전년동기대비 크게 감소한 것으로 보인다. 2026년에도 원/달러가 크게 하락하지 않는다면 이러한 추이는 지속될 것으로 예상된다. 하지만 2026년부터 본격화될 항공 산업의 구조 개편과 항공우주사업 부문의 경쟁력 증대는 실적을 능가하는 중요한 투자 포인트로 판단된다. 현재 주가는 12개월 선행 기준 P/E 8.6배, P/B 0.72배로 크게 낮아진 추정치에도 안정적인 벨류에이션 수준을 유지하고 있다.

'라고 분석했다.

◆ 대한항공 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 30,000원 -> 30,000원(0.0%)

- iM증권, 최근 1년 목표가 하락

iM증권 배세호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 30,000원은 2025년 11월 26일 발행된 iM증권의 직전 목표가인 30,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 iM증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 16일 31,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 35,000원과 최저 목표가인 29,000원을 한 번씩 제시하였다.

이번 리포트에서는 처음 목표가에는 미치지 못하지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 30,000원을 제시하였다.

◆ 대한항공 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 29,133원, iM증권 긍정적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화

오늘 iM증권에서 제시한 목표가 30,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 29,133원 대비 3.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유진투자증권의 35,000원 보다는 -14.3% 낮다. 이는 iM증권이 타 증권사들보다 대한항공의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 29,133원은 직전 6개월 평균 목표가였던 29,818원 대비 -2.3% 하락하였다. 이를 통해 대한항공의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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