한발 물러선 노조… 홈플 M&A 재탄력 받나

전 직원 고용승계 조건 완화, 구조조정땐 적자구조 개선
정치권에선 '쿠팡 빅딜' 거론, 업계는 하림·농협 등 주목

전국민주노동조합총연맹(민주노총) 소속 홈플러스 노동조합(이하 노조)이 점포정리와 인력감축 등 구조조정 방안을 일부 수용하겠단 입장을 내비치면서 기업회생 절차도 새로운 국면을 맞게 될 전망이다. M&A(인수·합병)의 최대 걸림돌인 임직원 2만명 고용승계 조건이 완화되면 홈플러스의 새 주인 찾기가 훨씬 수월해질 것으로 보인다.

25일 관련업계에 따르면 홈플러스 신규 인수자는 1조원대 현금성 자산이 필요할 것으로 예상된다. 앞서 홈플러스 최대주주인 MBK파트너스(이하 MBK)는 "현재 부채 2조9000억원 중 즉시 상환해야 하는 2조500억~2조7000억원 규모의 채권을 담보차입 2조원으로 조달하고 나머지 부족분을 현금으로 충당하면 실제 인수자가 투입할 자금은 1조원 이하"라고 밝혔다.

업계에선 인수자가 실제로 부담해야 할 금액은 이보다 클 것으로 보는 분위기다. 한 관계자는 "홈플러스가 수년간 적자가 쌓였고 고용인원도 많아 숨겨진 우발채무 규모가 클 수 있다"고 지적했다. MBK의 추가자금 투입에 대한 필요성이 제기되는 대목이다.

다만 이번에 노조가 고용승계 조건을 포기하면서 M&A 성사 가능성이 높아졌단 관측이 나온다. 한 대형 유통사 관계자는 "홈플러스는 매각대금보다 2만명에 달하는 고용보장 조건이 인수자 입장에선 더 큰 부담이었다"며 "인력감축이 용인되면 부실점포 정리 등 경영 효율화 작업이 속도를 내면서 적자구조가 한층 개선될 것"이라고 내다봤다.

지난 11월 진행한 공개입찰에선 유통사업과 직접적인 관련성이 없는 중소 IT(정보기술)·부동산업체가 인수의향서를 냈지만 최종 단계엔 참여하지 않았다. 이후 정치권에선 연합자산관리(유암코) 등 공적 구조조정 전문기관에 홈플러스를 맡기고 최종적으로 유통 전문기업이 인수해야 한단 의견이 제기되기도 했다.

최근 여권 안팎에선 "쿠팡이 홈플러스를 인수해야 한다"는 빅딜설이 거론된다. 3370만개 고객계정 정보유출 사태를 일으킨 데 대한 부정적 여론을 완화하고 사회적 책임요구에 부응할 수 있단 이유에서다. 하지만 쿠팡 측은 "공식적으로 홈플러스 인수를 제안받은 사실이 없다"며 발을 뺀 상황이다.

하지만 인수조건이 바뀌고 고강도 구조조정을 통해 흑자기업 기반을 만들면 새롭게 추진하는 M&A에선 홈플러스를 눈여겨보는 후보자들이 생길 것으로 예상된다. 업계에선 종합식품기업 하림을 비롯해 농협·새마을금고 등의 명단이 흘러나온다.

홈플러스는 일단 부실점포 구조조정을 본격화한다. 전직원 고용승계를 주장한 노조가 한발 뒤로 물러나면서 이 작업도 탄력을 받게 됐다. 우선 60여개 임대점포를 중심으로 폐점과 임대료 인하 등 추가 구조조정에 나설 가능성이 높다. 업계 관계자는 "홈플러스가 소유한 점포는 M&A 개시 전 회사가치를 지키기 위해서라도 섣불리 매각하지 않을 것"이라고 분석했다.

전날(24일) 회생법원에서 진행한 협의회에서 홈플러스 측은 △익스프레스사업부 분리매각 △인가 후 M&A 절차 등을 포함한 구조혁신형 회생계획안을 오는 29일까지 작성하겠단 뜻을 전달했다.

유통업계에선 구조조정을 마친 홈플러스가 탄탄한 자금력을 갖춘 인수자를 찾게 되면 분위기 반등에 성공할 수 있단 기대감도 있다. 홈플러스는 어려운 경영환경에서도 최근 3년간 온라인몰의 매출 성장률이 20%대를 기록하며 관련 매출규모가 1조5000억원대로 커졌다. 기업회생을 신청하기 이전 3개년 매출도 6조6000억원, 6조9300억원, 6조9900억원으로 증가하는 추세였다.

한편 홈플러스가 기업회생에 성공하면 오프라인과 온라인 유통사업의 균형적인 성장을 위해 정부가 대형마트에 집중된 영업시간 제한 등 각종 규제를 완화하는 '발상의 전환'이 따라와야 한다는 게 업계의 목소리다.

유엄식 기자 usyoo@mt.co.kr

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