[사설] 단기 수익 몰두 사모펀드, 사회적 비용 책임 엄중히 물어야

민병덕 더불어민주당 을지로위원장이 2일 오전 서울 여의도 국회 소통관에서 열린 MBK-홈플러스 기업회생신청 관련 야3당 정무위원 기자회견에서 발언을 하고 있다. 고영권 기자

사모펀드 MBK파트너스가 홈플러스 인수 당시부터 점포를 매각해 인수대금을 갚을 계획이었던 것으로 드러났다. 대규모 개인정보가 유출된 롯데카드 해킹 사고는 MBK의 보안 투자 소홀이 주 원인으로 지목된다. 인수기업 육성보다 단기 수익 회수에만 몰두하는 탐욕적인 사모펀드(PEF)의 전형적인 행태다.

한국일보가 확보한 ‘홈플러스 인수금융 투자설명서’에 따르면 MBK는 전체 인수대금 60%에 가까운 4조3,000억 원을 홈플러스 보유 부동산 등을 담보로 조달하겠다고 밝혔다. 23곳 보유 점포 매각 후 재임대로 대출금을 상환한다는 계획도 제시했다. 하지만 이로 인해 발생한 임대료는 홈플러스 몸통을 흔들었다. 완만한 매출 증가에도 연간 최소 1,000억 원 이상의 임대료 부담에 4년 연속 적자를 기록했다. 회생절차를 밟는 과정에서 신용등급 강등을 인지하고도 채권을 발행해 투자자에게 피해를 입혔다는 의혹 역시 그 연장선상일 것이다.

대형 해킹사고가 발생한 롯데카드도 대주주인 MBK가 엑시트(투자금 회수)에만 몰두해 보안 투자를 소홀히 한 흔적이 역력하다. 롯데카드를 인수한 2019년 이후 보안 투자는 대체로 하향 곡선을 그렸고, 정보기술(IT) 담당 임원 비중도 업계 최하위권에 머물렀다.

국내 자본시장에 토종 사모펀드가 등장한 게 20년 전이다. 론스타, 소버린 등 외국계 기업 사냥꾼의 대항마를 육성해야 한다는 요구에 힘입은 바였다. MBK와 더불어 한앤컴퍼니, IMM PE 등이 가세하며 기업구조조정, 자금조달 경로 다양화 등 순기능도 분명 있었다. 하지만 연이어 드러난 약탈적 모습은 토종 사모펀드 역시 시장 질서를 파괴할 수 있음을 일깨운다.

이제 막 국회와 정부는 사모펀드 규제 강화에 시동을 걸었다. 금융연구원은 정부 용역 보고서에서 “PEF의 중대한 법 위반 시 등록 말소 등 규제를 강화해야 한다”고 제언했다. 국회는 24일 김병주 MBK 회장 등을 대상으로 청문회를 연다. 싹을 자르는 과도한 규제는 경계해야겠지만, 사회가 더 많은 비용을 치르기 전에 최소한의 안전장치는 마련해야 한다.